Co to są Straddles and Strangles?

Opcja kupna to prawo do zakupu danego składnika aktywów po stałej cenie w określonym dniu lub wcześniej. Opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży danego składnika aktywów po stałej cenie w określonym dniu lub przed nim. Połączenia zwiększają wartość, gdy cena instrumentu bazowego rośnie; zwiększa wartość, gdy cena instrumentu bazowego spada. Straddles i strangles to strategie handlu opcjami, które łączą zarówno opcje sprzedaży, jak i wezwania do tworzenia pozycji, które nie zależą od kierunku ruchu rynkowego pod względem rentowności.

Pozycja długiego portfela jest konstruowana poprzez zakup zarówno opcji sprzedaży, jak i kupna po cenie wykonania równej lub zbliżonej do bieżącej ceny instrumentu bazowego. Aby stać się rentownym, instrument bazowy musi mieć zmianę ceny większą niż całkowity koszt platformy, a zmiana ceny musi nastąpić przed wygaśnięciem. Jeśli nie, straddle wygasa bezwartościowo. Ponieważ stelaż nigdy nie może być mniejszy niż zero, długie stelaże mają ograniczone ryzyko i nieograniczony potencjał zysku.

Pozycja krótkiego portfela jest konstruowana poprzez sprzedaż zarówno opcji sprzedaży, jak i kupna po cenie wykonania po cenie bieżącej instrumentu bazowego lub w jego pobliżu. Ponieważ opcje są sprzedawane, a nie kupowane, pozycja jest początkowo tak opłacalna, jak to tylko możliwe. Aby pozostać opłacalnym po wygaśnięciu, cena bazowa musi się poruszać mniej niż łączna cena uzyskana ze sprzedaży pakietu. Krótkie przedziały wiążą się z nieprzewidywalnie dużym ryzykiem i ograniczonym potencjałem zysku.

Pozycję dławika długiego buduje się, kupując zarówno opcję sprzedaży, jak i kupna po cenach wykonania w pewnej odległości od bieżącej ceny instrumentu bazowego. Pod względem zysków i strat działa bardzo podobnie do długiej grupy. Zaletą w porównaniu z ramami jest to, że kosztuje mniej, a zatem ma niższą maksymalną możliwą stratę. Wadą jest to, że wymaga jeszcze większego ruchu, aby stać się opłacalnym.

Pozycja krótkiego portfela jest konstruowana poprzez sprzedaż zarówno opcji sprzedaży, jak i kupna po cenie wykonania w pewnej odległości od bieżącego wykonania instrumentu bazowego. Ma te same cechy ograniczonego zysku i nieograniczonej straty, co krótki pas, ale wymaga większej zmiany ceny, aby pozycja mogła stracić pieniądze.

Zasadniczo handlowcy wolą sprzedawać pasy i dusić się, gdy data wygaśnięcia jest daleko w przyszłości; i odwrotnie, wolą kupować pasy i sprzedawać uduszenia, gdy zbliża się termin ich wygaśnięcia.