Was sind Straddles und Strangles?
Eine Kaufoption ist das Recht, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Eine Verkaufsoption ist das Recht, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Calls steigen an Wert, wenn der Preis des Basiswerts steigt; erhöht den Wert, wenn der Preis des Basiswerts fällt. Straddles und Strangles sind Optionenhandelsstrategien, die Put- und Call-Positionen kombinieren, um Positionen zu schaffen, deren Rentabilität nicht von der Richtung der Marktbewegung abhängt.
Eine Long-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis zum oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts gekauft werden. Um rentabel zu werden, muss der Basiswert eine Preisänderung aufweisen, die größer ist als die Gesamtkosten des Straddles, und die Preisänderung muss vor dem Verfall erfolgen. Wenn nicht, verfällt der Straddle wertlos. Da ein Straddle niemals weniger als Null wert sein kann, haben lange Straddle ein begrenztes Risiko und ein unbegrenztes Gewinnpotential.
Eine Short-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis zum oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts verkauft werden. Da die Optionen eher verkauft als gekauft werden, ist die Position zunächst so rentabel wie möglich. Um bei Verfall rentabel zu bleiben, muss sich der zugrunde liegende Preis unter dem kombinierten Preis bewegen, der durch den Verkauf des Straddles erzielt wird. Kurze Strecken bergen unvorhersehbar große Risiken und ein begrenztes Gewinnpotenzial.
Eine Long-Strangle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu Ausübungspreisen in einiger Entfernung vom aktuellen Kurs des Basiswerts gekauft werden. In Bezug auf Gewinn und Verlust verhält es sich sehr ähnlich wie eine lange Spreizung. Der Vorteil gegenüber Straddles ist, dass es weniger kostet und daher einen geringeren maximal möglichen Verlust aufweist. Der Nachteil ist, dass ein noch größerer Schritt erforderlich ist, um rentabel zu werden.
Eine Short-Straddle-Position wird aufgebaut, indem sowohl ein Put als auch ein Call zu einem Ausübungspreis in einiger Entfernung von der aktuellen Ausübung des Basiswerts verkauft werden. Es hat die gleichen Eigenschaften mit begrenztem Gewinn und unbegrenztem Verlust wie ein Short Straddle, erfordert jedoch eine größere Preisänderung, damit die Position Geld verliert.
In der Regel ziehen es Händler vor, Straddles zu verkaufen und Strangles zu kaufen, wenn das Verfallsdatum weit in der Zukunft liegt. Umgekehrt ziehen sie es vor, Straddles zu kaufen und Strangles zu verkaufen, wenn das Verfallsdatum in naher Zukunft liegt.