Hvad er stænger og kvæg?

En opkaldsmulighed er retten til at købe et givet aktiv til en fast pris på eller før en bestemt dato. En salgsoption er retten til at sælge et givet aktiv til en fast pris på eller før en bestemt dato. Kaldes stigning i værdi, når prisen på det underliggende aktiv stiger; sætter stigning i værdi, når prisen på det underliggende aktiv falder. Strejder og kvæg er strategier for handel med optioner, der kombinerer både sæt og opkald for at skabe positioner, der ikke afhænger af markedsbevægelsens retning for deres rentabilitet.

En lang ujævn position konstrueres ved at købe både et put og et opkald til en udøvelseskurs til eller i nærheden af ​​den aktuelle pris på det underliggende aktiv. For at blive rentabel skal det underliggende have en ændring i prisen, der er større end de samlede omkostninger for stien, og prisændringen skal ske inden udløbet. Hvis det ikke gør det, udgår spændingen værdiløs. Da en straddle aldrig kan være værd mindre end nul, har lange straddles begrænset risiko og ubegrænset profitpotentiale.

En kort spændende position konstrueres ved at sælge både et put og et opkald til en udøvelseskurs til eller i nærheden af ​​den aktuelle pris på det underliggende aktiv. Fordi optionerne sælges snarere end købt, er positionen oprindeligt så rentabel som den kan være. For at forblive rentabel ved udløbet skal den underliggende pris bevæge sig mindre end den samlede pris opnået ved at sælge spændet. Korte straddles medfører uforudsigeligt store risici og et begrænset overskudspotentiale.

En lang kvælningsposition konstrueres ved at købe både et put og et opkald til træningspriser i nogen afstand fra den aktuelle pris på det underliggende aktiv. Med hensyn til fortjeneste og tab fungerer det meget som en lang spredning. Fordelen i forhold til spændinger er, at det koster mindre, og derfor har et lavere maksimalt tab. Ulempen er, at det kræver et endnu større træk for at blive rentabel.

En kort spændende position konstrueres ved at sælge både et put og et opkald til en udøvelseskurs i nogen afstand fra den aktuelle udøvelse af det underliggende aktiv. Det har de samme begrænsede gevinster, ubegrænsede tabsegenskaber som en kort spredning, men det kræver en større prisændring for positionen at tabe penge.

Som hovedregel foretrækker erhvervsdrivende at sælge spændinger og købe kvinder, når udløbsdatoen er langt i fremtiden; omvendt foretrækker de at købe stier og sælge kvinder, når udløbet er i den nærmeste fremtid.