Hvad er et forventet underskud?
Et forventet underskud er en idé, der ofte bruges i processen med finansiel risikostyring til at bestemme mængden af risiko forbundet med en finansiel portefølje, som den i øjeblikket er sammensat. Ideen er at være opmærksom på, hvordan aktiverne i porteføljen vil fungere, hvis visse begivenheder opstår på markedet eller inden for driftsstrukturen for de virksomheder, der udsteder disse investeringer, og identificere sandsynligheden for at opleve en form for tab på en eller flere af disse aktiver. Ved at forudse underskuddet er det muligt at vurdere den samlede påvirkning på porteføljen og tage en informeret beslutning om, hvorvidt disse aktiver skal holdes, eller sælges dem, inden det forventede værdifald skal finde sted.
Der er flere forskellige navne på denne proces i almindelig brug rundt om i verden. I nogle kvartaler benævnes almindeligvis en forventet mangel som en gennemsnitlig værdi ved risiko. Processen kan også være kendt som et forventet haletab eller en betinget værdi i fare. Under ethvert navn er ideen at evaluere afkastpotentialet for hvert aktiv i porteføljen med særlig opmærksomhed på muligheden for at blive tab med et eller flere af disse aktiver.
Sammen med at identificere risikoen for risiko bruger en forventet underskud også forskellige beregninger til at bestemme, hvor meget af et underskud der sandsynligvis vil finde sted, givet et specifikt sæt af variabler. Her er ideen at bestemme virkningen af specifikke begivenheder på porteføljens værdi, hvilket gør det lettere at beslutte, om man skal holde fast i det nuværende sæt aktiver, eller at foretage nogle handler, der ændrer porteføljen på en eller anden måde. Dette indebærer også at have en idé om, hvor længe et givet aktiv sandsynligvis vil fortsætte med at falde i værdi, når faldet begynder. Hvis prognosen er, at underskuddet vil være lille og vil blive korrigeret inden for en rimelig periode, kan investoren vælge ikke at gøre noget. Hvis indikationen er, at underskuddet sandsynligvis vil fortsætte i nogen tid, kan investoren tage skridt til at minimere virkningen af dette tab på porteføljen, enten ved at reducere antallet af aktier, der ejes til fordel for aktiver, der forventes at opleve vækst i løbet af den samme tidsramme, eller sælg aktivet helt.
Som med enhver form for finansielt værktøj afhænger vurderingen af et forventet underskud på brugen af pålidelige data og den korrekte fortolkning af disse data. Undladelse af at gøre dette kunne i sidste ende koste en investor mere med hensyn til porteføljeværdien, hvis der udvikles forkerte prognoser vedrørende underskuddet, end hvis vurderingen aldrig blev foretaget. Af denne grund er det vigtigt at sikre, at den forventede mangel er baseret på solid faktuel information, der verificeres gennem en pålidelig kilde og ikke på ubegrundede spekulationer.