Co je očekávaný nedostatek?

Očekávaný schodek je myšlenka, která se běžně využívá v procesu řízení finančních rizik k určení výše rizika spojeného s finančním portfoliem, jak je v současnosti vytvořeno. Záměrem je být si vědom toho, jak budou aktiva obsažená v portfoliu fungovat, dojde-li k určitým událostem na trhu nebo v provozní struktuře společností vydávajících tyto investice, a určit pravděpodobnost, že dojde k nějaké ztrátě na jedné nebo více tato aktiva. Předvídáním schodku je možné posoudit celkový dopad na portfolio a učinit informované rozhodnutí o tom, zda se tato aktiva budou držet, nebo je odprodat dříve, než by mělo dojít k očekávanému snížení hodnoty.

Po celém světě existuje několik různých názvů pro tento proces. V některých čtvrtletích se očekávaný schodek obvykle označuje jako průměrná riziková hodnota. Tento proces může být také znám jako očekávaná ztráta ocasu nebo podmíněná riziková hodnota. V každém případě je myšlenkou zhodnotit výnosový potenciál každého aktiva v portfoliu, se zvláštním zřetelem na možnost vzniku ztrát u jednoho nebo více z těchto aktiv.

Spolu s určením možnosti rizika využívá očekávaný schodek také různé výpočty k určení toho, jak velká část schodku pravděpodobně nastane, vzhledem ke konkrétní sadě proměnných. Zde je myšlenkou určit dopad konkrétních událostí na hodnotu portfolia, což usnadní rozhodování o tom, zda držet stávající soubor aktiv, nebo učinit některé obchody, které nějakým způsobem změní portfolio. To také zahrnuje představu o tom, jak dlouho bude dané aktivum pravděpodobně klesat, jakmile pokles začne. Pokud se předpokládá, že schodek bude mírný a bude opraven v přiměřené lhůtě, může se investor rozhodnout, že nedělá nic. Pokud by to znamenalo, že schodek bude pravděpodobně nějakou dobu pokračovat, může investor podniknout kroky k minimalizaci dopadu této ztráty na portfolio, a to buď snížením počtu akcií držených ve prospěch aktiv, u nichž se předpokládá růst v průběhu ve stejném časovém rámci nebo aktiva prodat úplně.

Stejně jako u jakéhokoli jiného finančního nástroje závisí i hodnocení očekávaného schodku na použití spolehlivých údajů a jejich správné interpretaci. Pokud tak neučiní, může v konečném důsledku stát investora více z hlediska hodnoty portfolia, pokud se vyvinou nesprávné projekce týkající se schodku, než kdyby se hodnocení nikdy neuskutečnilo. Z tohoto důvodu je důležité zajistit, aby očekávaný schodek byl založen na spolehlivých faktických informacích, které jsou ověřeny spolehlivým zdrojem, a nikoli na nepodložených spekulacích.