Wat zijn de voor- en nadelen van een valutaswap?

Een valutaswap doet zich voor wanneer twee partijen overeenkomen de hoofdsom en rente van een lening in één valuta in te wisselen voor de hoofdsom en rente van een lening in een andere valuta. De bedoeling van de swap is om zich in te dekken tegen valutaschommelingen door de blootstelling aan de andere valuta te verminderen en de zekerheid van toekomstige kasstromen te vergroten. Een onderneming kan ook een lagere rentevoet bereiken door te zoeken naar een lening met lage rente in een andere valuta en een valutaswap aan te gaan. De kosten voor het regelen van de transactie kunnen een nadeel zijn en net als bij andere vergelijkbare transacties bestaat er ook een risico dat de andere partij bij de swap in gebreke blijft.

Een structuur die vaak wordt gebruikt in een valutaswap, neemt alleen de hoofdsom van de lening op in de regeling. De partijen komen overeen de hoofdsom van hun leningen op een bepaald tijdstip in de toekomst tegen een specifiek tarief te ruilen. Als alternatief kan de uitwisseling van de hoofdsom van de leningen worden gecombineerd met een renteswap, waarbij de partijen ook de rentestromen op de leningen zouden ruilen.

In sommige gevallen zou de valutaswap alleen betrekking hebben op de rente op de leningen en niet op de hoofdsom. De twee rentestromen zouden gedurende de looptijd van de overeenkomst worden verwisseld. Deze rentestromen zijn in verschillende valuta's, dus de betalingen zouden in het algemeen door elke partij volledig worden uitgevoerd, in plaats van te worden verrekend in één betaling zoals zou kunnen gebeuren als er slechts één valuta bij betrokken is.

Het voordeel van valutaswaps is dat ze twee partijen samenbrengen die elk een voordeel hebben op een bepaalde markt. De regeling stelt elke partij in staat een comparatief voordeel te benutten. Een binnenlandse onderneming kan bijvoorbeeld tegen gunstiger voorwaarden lenen dan een buitenlandse onderneming in een bepaald land. Het zou daarom zinvol zijn als de buitenlandse onderneming die markt betreedt, op zoek is naar een valutaswap.

Kosten die kunnen ontstaan ​​voor een onderneming die op zoek is naar een valutaswap omvatten de kosten voor het vinden van een bereidwillige tegenpartij. Dit kan worden gedaan via de diensten van een tussenpersoon of door directe onderhandelingen met de andere partij. Het proces kan duur zijn in termen van kosten die door een tussenpersoon in rekening worden gebracht of de kosten van managementtijd in onderhandeling. Er zijn ook juridische kosten voor het opstellen van de valutaswapovereenkomst.

De kosten van het opzetten van een valutaswap kunnen het onaantrekkelijk maken als afdekkingsmechanisme tegen valutabewegingen op de korte termijn. Op langere termijn, wanneer er een verhoogd risico is, kan de swap kosteneffectief zijn in vergelijking met andere soorten derivaten. Een nadeel is dat bij een dergelijke overeenkomst het risico bestaat dat de andere partij bij de overeenkomst in gebreke blijft.