Vilka är för- och nackdelarna med en valutaswap?
En valutaswap inträffar när två parter går med på att utbyta lånets huvud och ränta i en valuta för ett lånets huvudsakliga och ränta i en annan valuta. Swaps avsikt är att säkra sig mot valutasvängningar genom att minska exponeringen för den andra valutan och öka säkerheten för framtida kassaflöden. Ett företag kan också uppnå en lägre räntesats genom att leta efter ett lån med låg ränta i en annan valuta och delta i en valutabyte. De kostnader som är involverade i att ordna transaktionen kan vara en nackdel, och som med andra liknande transaktioner finns det också en risk att den andra parten i bytet kan vara standard.
En struktur som ofta används i en valutabyte inkluderar endast lånets rektor i arrangemanget. Parterna går med på att byta rektor i sina lån vid en viss tid i framtiden i en viss takt. Alternativt kan utbytet av lånens rektor kombineras med en räntbyte, varEby -parterna skulle också byta ränteströmmar på lånen.
I vissa fall skulle valutaswapen endast relatera till räntan på lånen och inte rektor. De två intressesströmmarna skulle bytas över avtalets livslängd. Dessa ränteströmmar är i olika valutor, så betalningarna skulle i allmänhet göras av varje part i sin helhet, snarare än att bli nettad till en betalning som kan uppstå om bara en valuta är involverad.
Fördelen med valutaswappar är att de samlar två parter som var och en har en fördel på en viss marknad. Arrangemanget gör det möjligt för varje part att utnyttja en jämförande fördel. Till exempel kan ett inhemskt företag kunna låna på mer gynnsamma villkor än ett utländskt företag i ett visst land. Det skulle därför vara meningsfullt för det utländska företaget som kommer in på den marknaden att leta efter en valutabyte.
kostnadS som kan uppstå för ett företag som letar efter en utländsk valutabyte inkluderar kostnaden för att hitta en villig motpart. Detta kan göras genom tjänster av en mellanhand eller genom direkt förhandling med den andra parten. Processen kan vara dyr när det gäller avgifter som debiteras av en mellanhand eller kostnaden för ledningstiden vid förhandlingar. Det kommer också att finnas juridiska avgifter för att utarbeta valutaswapavtalet.
Kostnaderna för att inrätta en valutaswap kan göra det oattraktivt som en säkringsmekanism mot valutarörelser på kort sikt. På längre sikt, där det finns ökad risk, kan bytet vara kostnadseffektivt jämfört med andra typer av derivat. En nackdel är att det i något sådant arrangemang finns en risk att den andra parten i kontraktet kan vara standard för arrangemanget.