Vad är för- och nackdelarna med ett valutaswap?
En valutaswapp inträffar när två parter kommer överens om att byta lånets ränta och ränta i en valuta mot kapital och ränta för ett lån i en annan valuta. Avsikten med swapen är att säkra sig mot valutafluktuationer genom att minska exponeringen för den andra valutan och öka säkerheten för framtida kassaflöden. Ett företag kan också uppnå en lägre ränta genom att leta efter ett lån med låg ränta i en annan valuta och delta i ett valutaswap. Kostnaderna för att arrangera transaktionen kan vara en nackdel, och som med andra liknande transaktioner finns det också en risk för att den andra parten i swapen kan misslyckas.
En struktur som ofta används i ett valutaswap inkluderar endast lånets huvuddel i arrangemanget. Parterna kommer överens om att byta kapitalbeloppet för sina lån vid en viss tid i framtiden till en viss ränta. Alternativt kan utbytet av lånens huvudsak kombineras med en ränteswap, varvid parterna också skulle byta ränta på lånen.
I vissa fall avser valutaswapen endast räntorna på lånen och inte kapitalet. De två intresseströmmarna skulle bytas över avtalets livslängd. Dessa ränteströmmar är i olika valutor, så betalningarna skulle i allmänhet göras av varje part i sin helhet, snarare än att nettas ut till en betalning som kan inträffa om bara en valuta är inblandad.
Fördelen med valutaswapar är att de samlar två parter som var och en har en fördel på en viss marknad. Arrangemanget gör det möjligt för varje part att utnyttja en jämförande fördel. Till exempel kan ett inhemskt företag kunna låna på mer gynnsamma villkor än ett utländskt företag i ett visst land. Det skulle därför vara vettigt för det utländska företaget som går in på den marknaden att leta efter ett valutaswap.
I kostnader som kan uppstå för ett företag som letar efter en växling i utländsk valuta ingår kostnaderna för att hitta en villig motpart. Detta kan ske genom tjänster från en mellanhand eller genom direkt förhandling med den andra parten. Processen kan vara dyr när det gäller avgifter som tas ut av en mellanhand eller kostnaden för hanteringstid vid förhandling. Det kommer också att finnas juridiska avgifter för upprättandet av valutaswapavtalet.
Kostnaderna för att skapa ett valutaswap kan göra det oattraktivt som en säkringsmekanism mot valutakursförändringar på kort sikt. På längre sikt, där det finns ökad risk, kan swapen vara kostnadseffektiv i jämförelse med andra typer av derivat. En nackdel är att det i alla sådana arrangemang finns risk för att den andra parten i avtalet kan ersätta arrangemanget.