Hva er fordeler og ulemper med en valutabytte?

En valutabytte oppstår når to parter er enige om å bytte hovedstol og renter for et lån i en valuta for hovedstolen og renter for et lån i en annen valuta.Intensjonen med byttet er å sikre seg mot valutasvingninger ved å redusere eksponeringen for den andre valutaen og øke sikkerheten om fremtidige kontantstrømmer.Et foretak kan også oppnå en lavere rente ved å lete etter et lån med lav rente i en annen valuta og delta i en valutabytte.Kostnadene som er involvert i å ordne transaksjonen kan være en ulempe, og som med andre lignende transaksjoner er det også en risiko for at den andre parten til byttet kan misligholde.

En struktur som ofte brukes i en valutabytte, inkluderer bare rektor ilånet i ordningen.Partene er enige om å bytte hovedstol av lånene sine til et spesifikt tidspunkt i fremtiden til en spesifikk pris.Alternativt kan utvekslingen av hovedstolen for lånene kombineres med en renteswap, hvorved partene også vil bytte strømmer av renter på lånene.

I noen tilfeller vil valutabyttet bare forholde seg til renter på lånene og ikke hovedstolen.De to interessestrømmene ville bli byttet over avtalens levetid.Disse rentestrømmene er i forskjellige valutaer, så betalingene vil vanligvis bli utført av hver part i sin helhet, i stedet for å bli nettet til en betaling som kan oppstå hvis bare en valuta er involvert.

Fordelen med valutaswapper er at de bringerSammen har to parter som hver har en fordel i et bestemt marked.Arrangementet gjør det mulig for hvert parti å utnytte en sammenlignende fordel.For eksempel kan et innenlandsk selskap kanskje være i stand til å låne på gunstigere vilkår enn et utenlandsk selskap i et bestemt land.Det ville derfor være fornuftig at det utenlandske selskapet kommer inn i det markedet å se etter en valutakap.

Kostnader som kan oppstå for et foretak som leter etter en bytte av utenlandsk valuta inkluderer utgiftene til å finne en villig motpart.Dette kan gjøres gjennom tjenestene til en formidler eller ved direkte forhandling med den andre parten.Prosessen kan være dyr når det gjelder gebyrer som er belastet av en mellommann eller kostnadene for ledelsestid i forhandlinger.Det vil også være advokatgebyr for å utarbeide valutakapavtalen.

Utgiftene til å sette opp en valutabytte kan gjøre det lite attraktivt som en sikringsmekanisme mot valutabevegelser på kort sikt.På lengre sikt, der det er økt risiko, kan byttet være kostnadseffektivt i sammenligning med andre typer derivat.En ulempe er at det i en slik ordning er en risiko for at den andre parten til kontrakten kan misligholde ordningen.