通貨スワップの長所と短所は何ですか？

通貨スワップは、2つの当事者が、ある通貨のローンの元本と金利を別の通貨のローンの元金と金利に交換することに同意したときに発生します。 スワップの意図は、他の通貨へのエクスポージャーを減らし、将来のキャッシュフローの確実性を高めることにより、通貨の変動をヘッジすることです。 企業は、別の通貨で低金利のローンを探し、通貨スワップを行うことで、より低い金利を達成することもできます。 トランザクションの手配に伴うコストは不利な場合があり、他の同様のトランザクションと同様に、スワップの相手方がデフォルトするリスクもあります。

通貨スワップでよく使用される構造では、取り決めにローンの元本のみが含まれます。 両当事者は、将来の指定された時間に指定されたレートでローンの元本を交換することに同意します。 あるいは、ローンの元本の交換を金利スワップと組み合わせて、当事者がローンの利息の流れをスワップすることもできます。

場合によっては、通貨スワップはローンの利子のみに関連し、元本には関連しません。 2つの利子ストリームは、契約期間中に交換されます。 これらの利子ストリームは異なる通貨であるため、通常、支払いは各当事者によって全額行われ、1つの通貨のみが関係する場合に発生する可能性のある1回の支払いに相殺されます。

通貨スワップの利点は、それぞれが特定の市場で有利な2つの当事者を結びつけることです。 この取り決めにより、各当事者は比較優位を活用できます。 たとえば、国内企業は特定の国の外国企業よりも有利な条件で借りることができます。 したがって、その市場に参入する外国企業が通貨スワップを探すことは理にかなっています。

外貨スワップを探している企業で発生する可能性のあるコストには、喜んで取引相手を見つける費用が含まれます。 これは、仲介業者のサービスを通じて、または相手との直接交渉によって行われる場合があります。 このプロセスは、仲介者が請求する料金や交渉の管理時間のコストの点で高価になる場合があります。 通貨スワップ契約を作成するための法的費用もあります。

通貨スワップを設定するための費用は、短期的な通貨の動きに対するヘッジメカニズムとして魅力的ではないかもしれません。 長期的には、リスクが増大するため、スワップは他の種類のデリバティブと比較して費用効果が高い場合があります。 欠点は、そのような取り決めでは、契約の相手方が取り決めを履行しないリスクがあるということです。