Wat zijn TIPS-obligaties?
TIPS-obligaties vertegenwoordigen beleggingsmogelijkheden met een laag risico waaraan lage rentetarieven zijn verbonden, maar worden beschermd tegen inflatie in de economie. Dit komt omdat de Amerikaanse overheid de obligaties uitgeeft en ten minste het rendement van de oorspronkelijke hoofdbetaling aan de belegger garandeert. Terwijl de rente op TIPS, of schatkist-inflatiebeveiligde effecten, obligaties worden vergrendeld voor de duur van de obligatie, stijgt de hoofdsom tijdens inflatie en daalt tijdens deflatie. Uitkeringen op TIPS-obligaties worden tweemaal per jaar gedaan op basis van de rente op de hoofdsom, maar het feit dat deze betalingen belastbaar zijn, is een van de tekortkomingen van deze investeringskans.
Beleggers vertrouwen vaak op obligaties voor een beleggingsmogelijkheid met een laag risico en een lage opbrengst die diversiteit kan bieden aan elke portefeuille. Inflatie in de economie kan ertoe leiden dat bepaalde obligaties waardeloos worden of zelfs geld verliezen voor de belegger. TIPS-obligaties vormen een remedie voor deze situatie, omdat ze daadwerkelijk in waarde groeien met inflatie en door de overheid worden beschermd om te voorkomen dat de belegger enig deel van zijn of haar oorspronkelijke belegging verliest.
Degenen die TIPS-obligaties kopen, kopen ze tegen een rentetarief dat vervolgens wordt vergrendeld voor de duur van de obligaties of totdat ze worden verkocht. Hoewel de rente gelijk blijft, kunnen de distributiebetalingen aan de belegger, die twee keer per jaar komen, veranderen vanwege de aard van de economie. Wanneer er inflatie is binnen de economie, gaat de hoofdsom in de obligatie omhoog, en wanneer er deflatie is, daalt de hoofdsom. De rente wordt dan toegepast op de plaats waar de opdrachtgever staat op het moment van de uitkering.
Wanneer de obligatie vervalt, is de belegger gegarandeerd een rendement van de oorspronkelijke hoofdsom of de hoofdsom bij de vervaldag plus eventuele opgebouwde rente, afhankelijk van welk bedrag het hoogste is. TIPS-obligaties kunnen ook op elk moment actief worden verkocht, waardoor ze een voordeel hebben op I-obligaties, die ook worden uitgegeven door de overheid en worden beschermd tegen inflatie. In het geval van I-obligaties moeten deze minimaal een jaar worden aangehouden en als ze vóór vijf jaar worden afgelost, wordt een boete opgelegd.
Hoewel TIPS-obligaties zelf zijn vrijgesteld van belasting, zijn de halfjaarlijkse distributiebetalingen onderworpen aan Amerikaanse federale belastingen. Bovendien vertegenwoordigt elke stijging van de hoofdsom als gevolg van inflatie ook belastbaar inkomen. Dit kan problematisch zijn omdat de beleggers geen toegang hebben tot de hoofdsom terwijl ze de obligatie bezitten, wat betekent dat ze belasting moeten betalen over inkomsten die niet echt in hun bezit zijn, een concept dat bekend staat als phantom-inkomsten. Aangezien dit het geval is, plaatsen veel beleggers deze obligaties op uitgestelde belastingrekeningen.