Que sont les obligations TIPS?

Les obligations de type TIPS représentent des opportunités d'investissement à faible risque auxquelles sont associés des taux d'intérêt bas mais qui sont protégées de toute inflation dans l'économie. En effet, le gouvernement des États-Unis émet les obligations et garantit au moins le remboursement du paiement de principal initial à l'investisseur. Alors que le taux d'intérêt sur les TIPS, ou titres du Trésor protégés contre l'inflation, est bloqué pour la durée de l'obligation, le montant en principal augmente pendant l'inflation et diminue pendant la déflation. Les distributions sur les obligations TIPS sont effectuées deux fois par an en fonction de l'intérêt sur le capital, mais le fait que ces paiements soient imposables constitue l'un des défauts de cette opportunité d'investissement.

Les investisseurs s’appuient souvent sur des obligations pour obtenir une opportunité d’investissement peu risquée et peu rentable, susceptible de diversifier leur portefeuille. L’inflation au sein de l’économie peut entraîner la perte de valeur de certaines obligations, voire la perte d’argent pour l’investisseur. Les obligations de type TIPS représentent un remède à cette situation, car leur valeur augmente avec l’inflation et sont protégées par le gouvernement pour empêcher l’investisseur de perdre une partie de son investissement initial.

Ceux qui achètent des obligations TIPS les achètent à un taux d’intérêt qui est ensuite bloqué pendant toute la durée de la liaison ou jusqu’à ce qu’elle soit vendue. Bien que l'intérêt reste le même, les paiements de distribution à l'investisseur, qui arrivent deux fois par an, peuvent changer en raison de la nature de l'économie. Lorsqu'il y a une inflation dans l'économie, le principal de l'obligation augmente, et lorsqu'il y a déflation, le principal diminue. L'intérêt est ensuite appliqué à l'endroit où se trouve le principal au moment du paiement de la distribution.

À l'échéance de l'obligation, l'investisseur a la garantie de recevoir soit le remboursement du principal, soit le capital à l'échéance, majoré des intérêts courus, le montant le plus élevé étant retenu. Les obligations TIPS peuvent également être vendues activement à tout moment, ce qui leur confère un avantage sur les obligations I, qui sont également émises par le gouvernement et protégées contre l'inflation. Dans le cas des obligations I, elles doivent être conservées pendant au moins un an. Si elles sont rachetées avant cinq ans, une pénalité est encourue.

Alors que les obligations TIPS sont elles-mêmes exonérées d'impôt, les paiements de distribution semestriels sont soumis aux taxes fédérales américaines. En outre, toute augmentation du capital due à l’inflation représente également un revenu imposable. Cela peut poser problème car les investisseurs n’ont pas accès au principal alors qu’ils sont propriétaires de l’obligation, ce qui signifie qu’ils doivent payer des impôts sur des revenus qui ne sont pas vraiment en leur possession, un concept connu sous le nom de revenu fantôme. Comme c'est le cas, de nombreux investisseurs placent ces obligations dans des comptes à imposition différée.