Welke factoren beïnvloeden de huidige waarde van een obligatie?

Obligaties zijn schuldinstrumenten die kunnen worden uitgegeven door zowel overheidsinstanties als particuliere ondernemingen. Verschillende factoren, waaronder de kredietwaardigheid van de emittent, de obligatietermijn en de functies van de obligatie hebben allemaal een impact op de contante waarde van een obligatie. Obligaties hebben voorwaarden die duren gedurende zes maanden en 30 jaar en obligaties op langere termijn betalen doorgaans de hoogste rentetarieven.

Wanneer obligaties worden uitgegeven, beoordelen kredietwaardigheidsinstanties de rekeningen van de obligatie -emittent en proberen ze de financiële gezondheid van de uitgevende entiteit te peilen. Agentschappen beoordelen ook records met betrekking tot de schuldengeschiedenis van de emittent. Obligaties ontvangen kredietbeoordelingen op basis van de bevindingen van het agentschap; Obligaties met hoge kredietratings betalen meestal lage rendementen, terwijl obligaties met een hoog risico hogere rentetarieven betalen. De contante waarde van een obligatie kan veranderen op basis van wijzigingen in de kredietwaardigheid van de emittent. Een verbeterde kredietwaardigheid kan geen invloed hebben op een obligatieprijs, maar de verslechtering van de kredietstand van de emittent zal normaal gesproken cAuse de prijzen van uitstaande obligaties om te dalen.

In de meeste gevallen ontvangen obligatiehouders rentebetalingen tijdens de obligatieperiode en een rendement van premie bij vervaldag. De prijzen van kortetermijnobligaties hebben de neiging om heel weinig te fluctueren, omdat obligatiehouders een rendement van premie kunnen krijgen door een paar maanden een obligatie aan te houden. Omgekeerd kunnen de prijzen van meerjarige obligaties sterk variëren tijdens de obligatieperiode als gevolg van rentebewegingen. Als de tarieven op nieuw uitgegeven obligaties hoger zijn dan bij eerder uitgegeven obligaties, zal de contante waarde van een in het verleden uitgegeven obligatie dalen. De waarde van een dergelijke obligatie zal stijgen als de rentetarieven op nieuw uitgegeven obligaties beginnen te dalen.

Sommige obligaties bevatten oproepopties waarmee de obligatie -emittent de schuld voorafgaand aan de looptijd kan terugbetalen. Over het algemeen kan de emittent alleen dergelijke obligaties op bepaalde datums inroepen tijdens de obligatietermijn. Naarmate deze datum nadert, de preVerzonden waarde van een obligatie stijgt of daalt zodat de lopende marktprijs ongeveer gelijk is aan zijn nominale waarde. Zodra de oproepdatum is verstreken, kan de waarde van de obligatie opnieuw fluctueren op basis van andere factoren zoals vraag en aanbod.

Veel bedrijfsobligaties hebben een conversieoptie waarmee obligatiehouders deze schuldinstrumenten kunnen omzetten in aandelen. Vanwege de conversieoptie zal de contante waarde van een obligatie worden beïnvloed door de marktwaarde van de aandelen van het bedrijf. Als de aandelenkoers daalt, wordt de conversieoptie minder waardevol en daalt de obligaties in waarde. Het tegenovergestelde treedt op wanneer de aandelenkoersen beginnen te stijgen.