Quels facteurs affectent la valeur actuelle d'une obligation?

Les obligations sont des instruments de dette qui peuvent être émis par les entités gouvernementales et les entreprises privées. Divers facteurs, notamment la solvabilité de l'émetteur, la durée de l'obligation et les caractéristiques de l'obligation ont tous un impact sur la valeur actuelle d'une obligation. Les obligations ont des conditions qui durent entre six et 30 ans et les obligations à plus long terme paient généralement les taux d'intérêt les plus élevés.

Lorsque des obligations sont émises, les agences de notation de crédit examinent les comptes de l'émetteur d'obligations et tentent d'évaluer la santé financière de l'entité émettrice. Les agences examinent également les dossiers relatifs à l'historique de la dette antérieure de l'émetteur. Les obligations reçoivent des notations de crédit en fonction des conclusions de l'agence; Les obligations avec des notations de crédit élevées finissent généralement par payer des rendements faibles, tandis que les obligations à haut risque paient des taux d'intérêt plus élevés. La valeur actuelle d'une obligation peut changer en fonction des modifications de la cote de crédit de l'émetteur. Une note de crédit améliorée peut ne pas avoir un impactAusez les prix des obligations en cours à chuter.

Dans la plupart des cas, les détenteurs d'obligations reçoivent des paiements d'intérêts pendant la durée obligataire et un rendement de la prime à l'échéance. Les prix des obligations à court terme ont tendance à fluctuer très peu, car les obligataires peuvent obtenir un rendement de la prime en conservant une obligation pendant quelques mois. À l'inverse, les prix des obligations pluriannuelles peuvent varier considérablement pendant la durée des obligations en raison des mouvements des taux d'intérêt. Si les taux sur les obligations nouvellement émis sont plus élevés que sur les obligations précédemment émises, la valeur actuelle d'une obligation émise dans le passé diminuera. La valeur d'une telle obligation augmentera si les taux d'intérêt sur les obligations nouvellement émis commencent à diminuer.

Certaines obligations incluent des options d'appel qui permettent à l'émetteur d'obligations de rembourser la dette avant l'échéance. Généralement, l'émetteur ne peut appeler que de telles obligations à des dates particulières pendant la durée des obligations. À l'approche de cette date, le préLa valeur envoyée d'une obligation augmente ou diminue afin que le prix du marché qui se déroule soit à peu près égal à sa valeur nominale. Une fois que la date d'appel passe, la valeur de l'obligation peut fluctuer à nouveau en fonction d'autres facteurs tels que l'offre et la demande.

De nombreuses obligations de sociétés ont une option de conversion qui permet aux détenteurs d'obligations de convertir ces instruments de dette en actions. En raison de l'option de conversion, la valeur actuelle d'une obligation sera affectée par la valeur marchande des actions de l'entreprise. Si le cours de l'action baisse, l'option de conversion devient moins précieuse et les obligations diminuent en valeur. L'inverse se produit lorsque les cours des actions commencent à augmenter.