Hvilke faktorer påvirker nåverdien av en obligasjon?

obligasjoner er gjeldsinstrumenter som kan utstedes av både offentlige enheter og private foretak. Ulike faktorer inkludert kredittverdigheten til utstederen, obligasjonsperioden og obligasjonens funksjoner har alle innvirkning på nåverdien av en obligasjon. Obligasjoner har vilkår som varer i mellom seks måneder og 30 år og langsiktige obligasjoner, betaler vanligvis de høyeste rentene.

Når obligasjoner er utstedt, gjennomgår kredittvurderingsbyråer regnskapene til obligasjonsutstederen og prøver å måle den økonomiske helsen til den utstedende enheten. Byråer gjennomgår også poster knyttet til utstederens tidligere gjeldshistorie. Obligasjoner mottar kredittvurderinger basert på byråets funn; Obligasjoner med høye kredittvurderinger ender vanligvis opp med å betale lave avkastninger, mens høyrisikobegrensninger betaler høyere renter. Nåverdien av en obligasjon kan endres basert på endringer i utsteders kredittvurdering. En forbedret kredittvurdering kan ikke påvirke en obligasjonspris, men forringelse i utstederens kredittstilling vil normalt cAus prisene på utestående obligasjoner for å falle.

I de fleste tilfeller mottar obligasjonseiere rentebetalinger i løpet av obligasjonsperioden og en avkastning av premie ved forfall. Prisene på kortsiktige obligasjoner har en tendens til å svinge veldig lite siden obligasjonseiere kan få en avkastning av premie ved å holde på et obligasjon i noen måneder. Motsatt kan prisene på flerårige obligasjoner variere sterkt i løpet av obligasjonsperioden som et resultat av rentebevegelser. Hvis prisene på nyutstedte obligasjoner er høyere enn på tidligere utstedte obligasjoner, vil nåverdien av en obligasjon utstedt i det siste avta. Verdien av en slik obligasjon vil øke hvis rentene på nyutstedte obligasjoner begynner å avta.

Noen obligasjoner inkluderer samtalealternativer som gjør det mulig for obligasjonsutstederen å betale tilbake gjelden før forfall. Generelt kan utstederen bare ringe inn slike obligasjoner på bestemte datoer i løpet av obligasjonsperioden. Når denne datoen nærmer seg, preSendt verdi av en obligasjon stiger eller faller slik at den pågående markedsprisen er omtrent lik dens pålydende verdi. Når samtaledatoen har passert, kan verdien av obligasjonen svinge igjen basert på andre faktorer som tilbud og etterspørsel.

Mange bedriftsobligasjoner har et konverteringsalternativ som lar obligasjonseiere konvertere disse gjeldsinstrumentene til aksjer. På grunn av konverteringsalternativet vil nåverdien av en obligasjon bli påvirket av markedsverdien på firmaets aksje. Hvis aksjekursen synker, blir konverteringsalternativet mindre verdifullt og obligasjonene synker i verdi. Det motsatte oppstår når aksjekursene begynner å stige.