債券の現在価値に影響する要因は何ですか？

債券は、政府機関と民間企業の両方が発行できる債務証書です。 発行者の信用力、債券期間、債券の特徴などのさまざまな要因はすべて、債券の現在価値に影響を与えます。 債券には6か月から30年の期間があり、通常、長期債は最も高い金利を支払います。

債券が発行されると、信用格付け機関は債券発行者の口座を確認し、発行体の財務状態の測定を試みます。 機関はまた、発行者の過去の債務履歴に関する記録を検討します。 債券は、機関の調査結果に基づいて信用格付けを受け取ります。 高い信用格付けを持つ債券は通常、低利回りを支払うことになりますが、リスクの高い債券はより高い金利を支払います。 債券の現在価値は、発行者の信用格付けの変化に基づいて変化する可能性があります。 信用格付けの改善は債券価格に影響を与えないかもしれないが、発行者の信用状態の悪化は通常、発行済債券の価格を低下させる。

ほとんどの場合、債券保有者は、債券期間中に利息を支払い、満期時にプレミアムを返します。 短期の債券の価格は、債券保有者が数ヶ月間債券を保有することによりプレミアムのリターンを得ることができるため、ほとんど変動しない傾向があります。 逆に、複数年債の価格は、金利の変動の結果として、債券期間中に大きく変動する可能性があります。 新しく発行された債券の金利が以前に発行された債券よりも高い場合、過去に発行された債券の現在価値は減少します。 新たに発行された債券の金利が下がり始めると、そのような債券の価値は増加します。

一部の債券には、債券発行者が満期前に債務を返済できるコールオプションが含まれています。 一般に、発行者は、債券期間中の特定の日にのみ、そのような債券を呼び出すことができます。 この日付が近づくと、債券の現在価値が上昇または下落するため、市場価格は額面価格とほぼ等しくなります。 コール日が過ぎると、債券の価値は、需要や供給などの他の要因に基づいて再び変動する可能性があります。

多くの社債には、債券保有者がこれらの債務証書を株式に転換できる転換オプションがあります。 転換オプションにより、債券の現在価値は、会社の株式の市場価値の影響を受けます。 株価が下落すると、変換オプションの価値が低下し、債券の価値が低下します。 株価が上昇し始めると、逆のことが起こります。