Vilka faktorer påverkar nuvärdet av en obligation?

Obligationer är skuldinstrument som kan emitteras av både statliga enheter och privata företag. Olika faktorer, inklusive emittentens kreditvärdighet, obligationstiden och obligationens funktioner, har alla en inverkan på nuvärdet av en obligation. Obligationer har villkor som varar mellan sex månader och 30 år och långfristiga obligationer betalar vanligtvis de högsta räntorna.

När obligationer utfärdas granskar kreditvärderingsinstitutens räkenskaper för emittenten och försöker bedöma den utfärdande enhetens ekonomiska hälsa. Byråerna granskar också poster som rör utgivarens tidigare skuldhistoria. Obligationer får kreditbetyg baserade på byråns resultat. obligationer med hög kreditbetyg slutar vanligtvis med låg avkastning, medan högriskobligationer betalar högre räntesatser. Nuvärdet av en obligation kan förändras baserat på förändringar i emittentens kreditbetyg. En förbättrad kreditbetyg kan inte påverka ett obligationskurs men försämring av emittentens kreditstatus kommer normalt att få priserna på utestående obligationer att sjunka.

I de flesta fall får ränteinnehavare räntebetalningar under obligationens löptid och en återbetalning av premier vid förfallodag. Priserna på kortfristiga obligationer tenderar att variera väldigt lite eftersom obligationsinnehavare kan få en avkastning på premium genom att hålla fast vid ett obligationer i några månader. Omvänt kan priserna på fleråriga obligationer variera kraftigt under obligationstiden till följd av ränteförändringar. Om räntorna på nyemitterade obligationer är högre än på tidigare emitterade obligationer, kommer nuvärdet på en obligation som tidigare utfärdats att minska. Värdet på en sådan obligation ökar om räntorna på nyemitterade obligationer börjar sjunka.

Vissa obligationer innehåller köpalternativ som gör det möjligt för emittenten att återbetala skulden före förfallodagen. I allmänhet kan emittenten bara ringa in sådana obligationer på vissa datum under obligationstiden. När detta datum närmar sig, stiger eller sjunker nuvärdet på en obligation så att det pågående marknadspriset är ungefär lika med parvärdet. När samtalet har passerat kan värdet på obligationen variera igen baserat på andra faktorer som utbud och efterfrågan.

Många företagsobligationer har ett konverteringsalternativ som gör det möjligt för obligationer att konvertera dessa skuldinstrument till aktier. På grund av konverteringsalternativet påverkas nuvärdet på en obligation av marknadsvärdet på företagets aktie. Om aktiekursen sjunker blir konverteringsalternativet mindre värdefullt och obligationerna sjunker i värde. Det motsatta inträffar när aktiekurserna börjar stiga.