Wat is een bust-up overname?

Een mislukte overname is een situatie waarin sommige of alle activa van een recent overgenomen bedrijf worden verkocht om de kosten te dekken die tijdens het acquisitieproces zijn gemaakt. In sommige gevallen zal de mislukte overname zich richten op enkele belangrijke activa van de onderneming om de schuldenlast te vereffenen, met behoud van de activiteiten en functionaliteit van de onderneming. In andere situaties kan de focus liggen op het volledig ontmantelen van het bedrijf, het afzien van alle bijbehorende kosten en het verdelen van de winst over de investeerders die de overname hebben gestart.

Wanneer een leveraged buy-out het middel is om een ​​vriendelijke overname van een bedrijf te orkestreren, doen de beleggers dit meestal met het oog op de herstructurering van het bedrijf en de voortzetting van de activiteiten. Als dit het doel is, zal de groep investeerders hun aandacht vaak richten op doelbedrijven met een aantal activa die niet centraal staan ​​in het kernbedrijfsmodel van de onderneming. Als onderdeel van de herstructurering kunnen deze perifere activa op de markt worden gebracht en worden verkocht om de tijdens de overname gemaakte kosten snel terug te verdienen. Het nieuw geherstructureerde bedrijf begint dus een nieuw leven met weinig of geen schulden, een levensvatbare, hoewel iets kleinere financiële portefeuille en een hernieuwde focus op de kernactiviteiten.

Bij overnames waarbij het doel is om het bedrijf te verwerven en volledig te ontmantelen, wordt een doelbedrijf geselecteerd dat over voldoende activa beschikt die in kavels of afzonderlijk kunnen worden afgesplitst. Vaak ligt in deze versie van een mislukte overname de nadruk op een snelle verkoop van de activa zodat kosten worden terugbetaald en de resterende winst kan worden verdeeld onder de investeerders in de vijandige overnamestrategie. Soms is er geen echte inspanning om kopers te vinden die het bedrijf op de een of andere manier willen blijven exploiteren. In plaats daarvan ligt de nadruk op het verkopen van de activa aan de hoogste bieder.

Het algemene concept van een mislukte overname kan worden toegepast op zowel vriendelijke overnames als vijandige overnamepogingen. Het is niet ongebruikelijk dat ten minste een deel van de activa van een bedrijf door nieuwe eigenaars wordt verkocht om de kosten terug te verdienen. Een mislukte overname omvat echter meestal vooraf plannen en voornemens om specifieke activa na de overname te verkopen, in plaats van het evalueren van de haalbaarheid van het verkopen van activa nadat de onderneming daadwerkelijk de controle over de onderneming heeft overgenomen.