Co je převzetí poprsí?

Převzetí poprsí je situace, kdy jsou některá nebo všechna aktiva spojená s nedávno nabytou společností prodána za účelem pokrytí nákladů, které vznikly během akvizičního procesu. V některých případech se převzetí poprsí zaměří na několik klíčových aktiv společnosti, aby bylo možné vyrovnat zadlužení, a přitom zachovat provoz a funkčnost společnosti. V jiných situacích může být kladen důraz na úplnou demontáž společnosti, upuštění od všech souvisejících nákladů a rozdělení zisku mezi investory, kteří převzetí převzali.

Pokud je pákový odkup prostředkem k organizaci přátelského převzetí společnosti, investoři to obvykle dělají s ohledem na restrukturalizaci společnosti a pokračující operace. Pokud je to cíl, skupina investorů často zaměří svou pozornost na cílové společnosti, které mají řadu aktiv, která nejsou ústředním prvkem hlavního obchodního modelu společnosti. V rámci restrukturalizace mohou být tato periferní aktiva uvedena na trh a prodána jako prostředek rychlého pokrytí nákladů vzniklých během převzetí. Nově restrukturalizovaná společnost tak začíná nový život s malým nebo žádným dluhem, životaschopným, i když poněkud menším finančním portfoliem a novým zaměřením na klíčové podnikání.

V převzetí, kde je cílem získat společnost a zcela ji rozebrat, je vybrána cílová společnost, která má spoustu aktiv, která mohou být solidní v partiích nebo jednotlivě. V této verzi převzetí poprsí je často kladen důraz na rychlý prodej aktiv tak, aby byly náklady splaceny a zbývající zisk mohl být rozdělen mezi investory v nepřátelské strategii převzetí. Někdy není skutečné úsilí najít kupce, kteří chtějí pokračovat v činnosti společnosti nějakým způsobem. Místo toho je kladen důraz na prodej aktiv nejvyššímu uchazeči.

Obecný koncept převzetí busty lze použít jak na přátelské akvizice, tak i na nepřátelské pokusy o převzetí. Není neobvyklé, že alespoň část aktiv společnosti bude prodána novými vlastníky jako způsob úhrady nákladů. Převzetí poprsí však obvykle zahrnuje předběžné plány a záměry odprodat konkrétní aktiva po akvizici, spíše než zhodnotit proveditelnost prodeje aktiv po skutečném převzetí kontroly nad společností.