Vad är en Bust-Up övertagande?

En bust-up-övertagande är en situation där en del av eller alla tillgångar som är förknippade med ett nyligen förvärvat företag säljs för att täcka de kostnader som uppkom under förvärvsprocessen. I vissa fall kommer övertagandet att fokusera på några få nyckeltillgångar i företaget för att lösa skuldsättningen, samtidigt som företagets verksamhet och funktionalitet bibehålls. I andra situationer kan fokuset ligga på att helt avveckla företaget, avskaffa alla tillhörande utgifter och dela vinsterna mellan investerarna som initierade övertagandet.

När en hävstångsuppköp är medel för att orkestrera en vänlig övertagande av ett företag, gör investerarna det vanligtvis med ett öga på att omstrukturera företaget och fortsätta verksamheten. Om detta är målet kommer gruppen investerare ofta att koncentrera sin uppmärksamhet mot målföretag som har ett antal tillgångar som inte är centrala för företagets kärnverksamhetsmodell. Som en del av omstrukturen kan dessa perifera tillgångar släppas ut på marknaden och säljas som ett sätt att snabbt återfå de utgifter som uppkommit under övertagandet. Det nyligen omstrukturerade företaget börjar således ett nytt liv med liten eller ingen skuld att bära, en livskraftig om något mindre finansiell portfölj och ett förnyat fokus på kärnverksamheten.

I övertaganden där syftet är att förvärva företaget och demontera det helt, väljs ett målföretag som har gott om tillgångar som kan vara solida i partier eller enskilt. Ofta, i denna version av en bust-up-övertagande, ligger tonvikten på en snabb försäljning av tillgångarna så att utgifterna återbetalas och den återstående vinsten kan fördelas mellan investerarna i den fientliga övertagningsstrategin. Ibland finns det inga verkliga ansträngningar att hitta köpare som vill fortsätta driva företaget på något sätt. I stället ligger fokus på att sälja tillgångarna till högstbjudande.

Det allmänna konceptet om en övertagande övertagande kan tillämpas både på vänliga förvärv och på fientliga övertagningsförsök. Det är inte ovanligt att åtminstone en del av ett företags tillgångar säljs av nya ägare som ett sätt att återta kostnader. Emellertid innebär en övertagandeövertag vanligtvis förutplaner och avsikter att sälja specifika tillgångar efter förvärvet, snarare än att utvärdera genomförbarheten av att sälja tillgångar efter att ha faktiskt tagit kontroll över företaget.