Hvad er en bust-up overtagelse?

En bust-up overtagelse er en situation, hvor nogle eller alle de aktiver, der er forbundet med et nyligt erhvervet selskab, sælges for at dække de omkostninger, der blev afholdt under overtagelsesprocessen.I nogle tilfælde vil den bust-up overtagelse fokusere på et par centrale aktiver i selskabet for at afvikle gæld, mens selskabets operationer og funktionalitet.I andre situationer kan fokus være på fuldstændigt at afmontere virksomheden, dispensere med alle tilknyttede udgifter og dele overskuddet blandt de investorer, der indledte overtagelsen.

Når et gearet buyout er midlerne til at orkestrere en venlig overtagelse af et firma, gør investorerne normalt det med et øje for at omstrukturere selskabet og fortsætte driften.Hvis dette er målet, vil gruppen af investorer ofte fokusere deres opmærksomhed på målselskaber, der har et antal aktiver, der ikke er centrale i selskabets kerneforretningsmodel.Som en del af omstruktureringen kan disse perifere aktiver placeres på markedet og sælges som et middel til hurtigt at inddrive de udgifter, der er afholdt under overtagelsen.Således begynder det nyligt omstrukturerede selskab et nyt liv med ringe eller ingen gæld at bære, en levedygtig, hvis noget mindre økonomisk portefølje og et fornyet fokus på kernevirksomheden.

I overtagelser, hvor målet er at erhverve virksomheden og afvikle det fuldstændigt, vælges et målselskab, der har masser af aktiver, der kan være solide i partier eller enkeltvis.Ofte, i denne version af en bust-up overtagelse, lægges vægt på et hurtigt salg af aktiverne, så udgifterne tilbagebetales, og den resterende fortjeneste kan fordeles blandt investorerne i den fjendtlige overtagelsesstrategi.Nogle gange er der ikke nogen reel indsats for at finde købere, der ønsker at fortsætte med at drive virksomheden på en eller anden måde.I stedet er fokus på at sælge aktiverne til den højeste byder.

Det generelle koncept om en bust-up overtagelse kan anvendes til både venlige erhvervelser og til fjendtlige overtagelsesforsøg.Det er ikke usædvanligt for mindst en del af aktiverne i en virksomhed, der sælges af nye ejere som et middel til at inddrive udgifter.Imidlertid involverer en bust-up overtagelse normalt forskudsplaner og intentioner om at sælge specifikke aktiver efter overtagelsen snarere end at evaluere muligheden for at sælge aktiver efter faktisk at have taget kontrol over selskabet.