Wat is een liquidatievoorkeur?

Ook bekend als absolute prioriteit, is een liquidatievoorkeur een formule die de volgorde van betaling definieert wanneer een bedrijf bezig is met liquideren. Dit type voorkeur dicteert meestal dat de vorderingen van schuldeisers worden aangepakt en opgelost voordat uitbetalingen aan aandeelhouders worden gedaan. Zelfs onder aandeelhouders vereist het liquidatieproces dat houders van specifieke soorten aandelen een vergoeding ontvangen voordat beleggers die andere soorten aandelen houden, enig voordeel ontvangen uit de verkoop van de activa van de onderneming.

Een van de voordelen van de liquidatievoorkeur is dat crediteuren eerst aanspraak kunnen maken op eventuele fondsen die worden gegenereerd door de verkoop van bedrijfsactiva. Dit betekent dat als een bedrijf wordt gesloten of failliet gaat, en de huidige kasreserves niet voldoende zijn om uitstaande schulden te betalen, er voldoende activa worden verkocht om die schulden te betalen. Schuldeisers krijgen voorrang op aandeelhouders, wat betekent dat ze betalingen ontvangen voor iemand anders. Door de investering die verkopers en kredietverstrekkers in een bedrijf doen te beschermen door krediet aan dat bedrijf te verlenen, maakt de voorkeurswet het voor bedrijven gemakkelijker om noodzakelijke goederen en diensten te kopen zonder contant te betalen.

Het concept van liquidatievoorkeur betekent ook dat beleggers die aandelen van preferente aandelen houden, een soort schikking of compensatie ontvangen voor beleggers met gewone aandelen. Dit komt meestal omdat beleggers die ervoor kiezen preferente aandelen te kopen, begrijpen dat ze een groter risico accepteren in ruil voor de mogelijkheid om grotere rendementen te behalen dan mogelijk zou zijn met gewone aandelen. Als onderdeel van de voorwaarden met betrekking tot preferente aandelen, hebben beleggers de verzekering dat in het geval dat het bedrijf ten onder gaat, de kansen om een ​​groter deel van hun beleggingen terug te winnen beter zijn dan de kansen van mensen met gewone aandelenopties.

Hoewel bedrijven meestal niet van plan zijn te falen, moeten beleggers zorgvuldig kijken naar het potentieel van een bedrijf voordat ze een belegging doen. Dit geldt met name voor durfkapitalisten die fondsen investeren in bedrijven met een aanzienlijk potentieel, maar meestal zeer weinig in de weg van een bewezen staat van dienst. In dit scenario zou de belegger die deelneemt aan een risicokapitaalstrategie er goed aan doen om te begrijpen welke rechten het bedrijf heeft om preferente aandelen om te zetten in gewone aandelen voorafgaand aan het begin van het liquidatieproces, omdat dit type verhuizing het bedrag van de ontvangen vergoeding zou kunnen verminderen zodra de liquidatievoorkeur wordt ingeroepen.