Vad är en likvidationspreferens?

Även känd som absolut prioritet är en likvidationspreferens en formel som definierar betalningsordningen när ett företag håller på att likvidera. Denna typ av preferenser dikterar vanligtvis att fordringarna från borgenärer tas upp och lösas innan utbetalningar görs till aktieägarna. Även bland aktieägarna kräver likvidationsprocessen att innehavare av specifika typer av aktier får ersättning innan investerare som innehar andra typer av aktier får någon fördel av försäljningen av bolagets tillgångar.

En av fördelarna med likvidationspreferensen är att borgenärer först har fordran på alla medel som genereras genom försäljningen av företagets tillgångar. Detta innebär att om ett företag antingen stängs av eller går i konkurs, och de nuvarande kassareserven inte är tillräckliga för att reglera utestående skulder såldes tillräckliga tillgångar för att reglera dessa skulder. Kreditorer prioriteras framför aktieägarna, vilket innebär att de får betalning framför någon annan. Genom att skydda de investeringar som leverantörer och långivare gör i en verksamhet genom att utöka kredit till det företaget, gör lagen om likvidationspreferenser det faktiskt enklare för företag att köpa nödvändiga varor och tjänster utan att betala kontanter i förväg.

Begreppet likvidationspreferens innebär också att investerare som innehar aktier av föredragen aktie får någon typ av avveckling eller ersättning före investerare med aktier av gemensamt aktie. Detta beror oftast på att investerare som väljer att köpa föredragna aktier förstår att de accepterar en större grad av risk i utbyte mot möjligheten att tjäna större avkastning än vad som skulle vara möjligt med aktier av gemensamt lager. Som en del av villkoren för föredragen aktie har investerare försäkran om att i det fall företaget går under är chansen att återfå en större del av sina investeringar bättre än chansen för dem med vanliga aktieoptioner.

Medan företag vanligtvis inte har för avsikt att misslyckas, bör investerare titta noga på potentialen i alla företag innan de gör någon typ av investering. Detta är särskilt sant för riskkapitalister som investerar medel i företag med betydande potential men vanligtvis väldigt lite i vägen för ett bevisat resultat. I det här scenariot skulle investeraren som deltar i en riskkapitalstrategi göra det bra att förstå vilka rättigheter företaget har för att konvertera föredragna aktier till gemensamt aktie innan likvidationsprocessen börjar, eftersom denna typ av rörelse kan minska den erhållna ersättningen när likvidationspreferensen har åberopats.