Hva er en likvidasjonspreferanse?

Også kjent som absolutt prioritet, er en likvidasjonspreferanse en formel som definerer betalingsrekkefølgen når en virksomhet er i ferd med å avvikle. Denne typen preferanser dikterer vanligvis at kravene fra kreditorer blir adressert og løst før utbetalinger til aksjonærene. Selv blant aksjonærer krever prosessen med likvidasjon at innehavere av spesifikke typer aksjer får kompensasjon før investorer som eier andre typer aksjer mottar noen fordel ved salg av selskapets eiendeler.

En av fordelene med likvidasjonspreferansen er at kreditorene først har krav på midler generert ved salg av selskapets eiendeler. Dette betyr at hvis et selskap enten stenger eller går konkurs, og den nåværende kontantbeholdningen ikke er tilstrekkelig til å gjøre opp utestående gjeld, blir det solgt nok eiendeler til å gjøre opp gjeldene. Kreditorer prioriteres over aksjonærene, noe som betyr at de mottar betaling foran noen andre. Ved å beskytte investeringene som leverandører og långivere gjør i en virksomhet ved å gi kreditt til det selskapet, gjør loven om likvidasjonspreferanser det faktisk enklere for bedrifter å kjøpe nødvendige varer og tjenester uten å betale kontanter på forhånd.

Begrepet likvidasjonspreferanse betyr også at investorer som holder aksjer i foretrukket aksje får en form for oppgjør eller kompensasjon før investorer med aksjer av felles aksje. Dette er vanligvis fordi investorer som velger å kjøpe foretrukne aksjer, forstår at de aksepterer en større grad av risiko i bytte mot muligheten for å tjene større avkastning enn det som vil være mulig med aksjer med aksjer. Som en del av betingelsene knyttet til foretrukket aksje, har investorer forsikring om at i tilfelle selskapet går under, er sjansene for å gjenvinne en større del av investeringene bedre enn sjansen for de med vanlige aksjeopsjoner.

Mens bedrifter vanligvis ikke har til hensikt å mislykkes, bør investorene se nøye på potensialet i enhver virksomhet før de foretar noen form for investering. Dette gjelder spesielt for risikokapitalister som investerer midler i virksomheter med betydelig potensial, men vanligvis veldig lite i veien for en bevist merittliste. I dette scenariet vil investoren som deltar i en risikokapitalstrategi gjøre det bra for å forstå hvilke rettigheter selskapet har til å konvertere foretrukne aksjer til felles aksjer før avvikling av prosessen, da denne typen flytting kan redusere mottatt kompensasjonsbeløp når likvidasjonspreferansen er påberopt.