Qu'est-ce qu'une préférence de liquidation?

Également appelée priorité absolue, une préférence en matière de liquidation est une formule qui définit l'ordre de paiement lorsqu'une entreprise est en cours de liquidation. Ce type de préférence implique généralement que les réclamations des créanciers soient traitées et résolues avant tout versement aux actionnaires. Même parmi les actionnaires, le processus de préférence en matière de liquidation exige que les détenteurs de types d’actions spécifiques reçoivent une compensation avant que les investisseurs détenteurs d’autres types d’actions ne retirent un quelconque avantage de la vente des actifs de la société.

L'un des avantages de la préférence en matière de liquidation est que les créanciers ont une première créance sur les fonds générés par la vente des actifs de la société. Cela signifie que si une entreprise est en train de fermer ou de faire faillite et que les réserves de trésorerie actuelles ne suffisent pas pour régler les dettes en souffrance, des actifs suffisants sont vendus pour les régler. Les créanciers ont la priorité sur les actionnaires, ce qui signifie qu'ils reçoivent le paiement avant tout le monde. En protégeant l'investissement que les vendeurs et les prêteurs investissent dans une entreprise en lui octroyant du crédit, la loi des préférences en matière de liquidation permet aux entreprises d'acheter facilement les biens et services nécessaires sans payer en espèces.

Le concept de préférence de liquidation signifie également que les investisseurs qui détiennent des actions privilégiées reçoivent un certain type de règlement ou de compensation avant les investisseurs possédant des actions ordinaires. Cela est généralement dû au fait que les investisseurs qui choisissent d’acheter des actions privilégiées comprennent qu’ils acceptent un degré de risque plus élevé en échange de la possibilité de générer des rendements supérieurs à ceux qu’il serait possible d’acquérir avec des actions ordinaires. Dans le cadre des conditions liées aux actions privilégiées, les investisseurs ont l’assurance que, en cas de faillite de la société, les chances de récupérer une plus grande partie de leurs investissements sont meilleures que celles de ceux qui disposent d’options sur actions ordinaires.

Bien que les entreprises n’entendent généralement pas échouer, les investisseurs doivent examiner attentivement le potentiel de toute entreprise avant de réaliser tout type d’investissement. Cela est particulièrement vrai pour les investisseurs en capital de risque qui investissent dans des entreprises ayant un potentiel important mais n’ayant généralement que très peu de résultats prouvés. Dans ce scénario, l'investisseur participant à une stratégie de capital-risque ferait bien de comprendre les droits de la société de convertir ses actions privilégiées en actions ordinaires avant le début du processus de liquidation, ce type de transfert pouvant réduire le montant de la rémunération reçue. une fois que la préférence de liquidation est invoquée.