O que é uma preferência de liquidação?

Também conhecido como prioridade absoluta, uma preferência de liquidação é uma fórmula que define a ordem de pagamento quando uma empresa está em processo de liquidação. Esse tipo de preferência normalmente determina que as reivindicações de credores são abordadas e resolvidas antes que quaisquer desembolsos sejam feitos aos acionistas. Mesmo entre os acionistas, o processo de preferência de liquidação exige que os detentores de tipos específicos de ações recebam compensação antes que os investidores que mantêm outros tipos de ações recebam qualquer benefício da venda dos ativos da empresa.

Um dos benefícios para a preferência de liquidação é que os credores primeiro reivindicam quaisquer fundos gerados pela venda de ativos da empresa. Isso significa que, se uma empresa estiver desligando ou falida, e as reservas de caixa atuais não forem suficientes para liquidar dívidas pendentes, ativos suficientes são vendidos para liquidar essas dívidas. Os credores têm prioridade sobre os acionistas, o que significa que recebem pagamento antes de qualquer umne mais. Ao proteger o investimento que fornecedores e credores fazem em um negócio, estendendo o crédito a essa empresa, a preferência da Lei da Liquidação realmente facilita para as empresas comprar bens e serviços necessários sem pagar dinheiro antecipadamente.

O conceito de preferência de liquidação também significa que os investidores que mantêm ações preferenciais recebem algum tipo de liquidação ou remuneração perante investidores com ações ordinárias. Isso geralmente ocorre porque os investidores que optam por comprar ações preferenciais entendem que estão aceitando um maior grau de risco em troca da possibilidade de obter retornos maiores do que seria possível com as ações ordinárias. Como parte dos termos relacionados às ações preferenciais, os investidores têm a garantia de que, no caso de a empresa se encaixar, as chances de recuperar uma parte maior de seus investimentos são melhores do que tEle chances daqueles com opções de ações ordinárias.

Embora as empresas geralmente não pretendam falhar, os investidores devem observar cuidadosamente o potencial de qualquer negócio antes de fazer qualquer tipo de investimento. Isso é especialmente verdadeiro para os capitalistas de risco que investem fundos em empresas com potencial significativo, mas geralmente muito pouco no caminho de um histórico comprovado. Nesse cenário, o investidor participante de uma estratégia de capital de risco faria bem em entender quais direitos a empresa precisa converter ações preferenciais em ações ordinárias antes do início do processo de liquidação, pois esse tipo de movimento pode reduzir a quantidade de compensação recebida assim que a preferência de liquidação for invocada.