Was ist eine Liquidationspräferenz?
Eine Liquidationspräferenz, die auch als absolute Priorität bezeichnet wird, ist eine Formel, die die Zahlungsreihenfolge definiert, wenn ein Unternehmen im Liquidationsprozess ist. Diese Art von Präferenz gibt in der Regel vor, dass die Ansprüche der Gläubiger berücksichtigt und geklärt werden, bevor Auszahlungen an die Aktionäre erfolgen. Selbst unter Aktionären erfordert der Prozess der Liquidationspräferenz, dass Inhaber bestimmter Arten von Aktien eine Entschädigung erhalten, bevor Anleger, die andere Arten von Aktien halten, einen Vorteil aus dem Verkauf der Vermögenswerte des Unternehmens erhalten.
Ein Vorteil der Liquidationspräferenz besteht darin, dass die Gläubiger zunächst einen Anspruch auf Mittel aus dem Verkauf von Unternehmensvermögen haben. Dies bedeutet, dass im Falle einer Schließung oder eines Bankrotts eines Unternehmens und wenn die aktuellen Barreserven nicht ausreichen, um ausstehende Schulden zu begleichen, genügend Vermögenswerte verkauft werden, um diese Schulden zu begleichen. Gläubiger haben Vorrang vor Aktionären, dh sie erhalten Zahlungen vor allen anderen. Durch den Schutz der Investitionen, die Verkäufer und Kreditgeber in ein Unternehmen tätigen, indem sie diesem Unternehmen Kredite gewähren, erleichtert das Gesetz der Liquidationspräferenz Unternehmen den Kauf notwendiger Waren und Dienstleistungen, ohne zuvor bar zu bezahlen.
Das Konzept der Liquidationspräferenz bedeutet auch, dass Anleger, die Vorzugsaktien halten, vor Anlegern mit Stammaktien eine Abfindung oder Entschädigung erhalten. Dies liegt in der Regel daran, dass Anleger, die sich für den Kauf von Vorzugsaktien entscheiden, ein höheres Risiko eingehen, um höhere Renditen als mit Stammaktien zu erzielen. Im Rahmen der Bedingungen für Vorzugsaktien haben Anleger die Gewissheit, dass im Falle eines Untergangs des Unternehmens die Chancen besser stehen, einen größeren Teil ihrer Anlagen zurückzugewinnen, als die Chancen derjenigen mit Stammaktienoptionen.
Während Unternehmen in der Regel nicht vorhaben, zu scheitern, sollten Anleger das Potenzial eines Unternehmens sorgfältig prüfen, bevor sie eine Investition tätigen. Dies gilt insbesondere für Risikokapitalgeber, die Fonds in Unternehmen mit beträchtlichem Potenzial investieren, die jedoch in der Regel nur sehr wenig Erfolg haben. In diesem Szenario sollte der an einer Risikokapitalstrategie beteiligte Investor gut verstehen, welche Rechte das Unternehmen hat, um Vorzugsaktien vor Beginn des Liquidationsprozesses in Stammaktien umzuwandeln, da diese Art von Umzug die Höhe der erhaltenen Entschädigung verringern könnte Sobald die Liquidationspräferenz aufgerufen wird.