Wat is een schuldquote op lange termijn?
De langetermijnschuldratio is een maat voor hoeveel schuld een bedrijf heeft in vergelijking met de waarde van zijn activa of zijn eigen vermogen. Het is niet strikt een maat voor de solvabiliteit, maar het geeft wel inzicht in de fundamentele financiële gezondheid van een bedrijf. Een bedrijf met een hoge langetermijnschuldratio loopt meer risico in geval van een economische neergang.
Er zijn twee mogelijke interpretaties van de schuldquote op lange termijn. Men vergelijkt de langlopende schulden met de totale waarde van de activa van een bedrijf. Een ander vergelijkt de langlopende schulden met het eigen vermogen, dat bestaat uit de activa van de onderneming minus haar verplichtingen. Aangezien langlopende schulden een belangrijk onderdeel van deze verplichtingen vormen, zijn de twee ratio's feitelijk verschillende berekeningen om grotendeels vergelijkbare analytische doelen te bereiken. Het is echter belangrijk om ervoor te zorgen dat twee specifieke verhoudingscijfers die worden vergeleken op dezelfde manier zijn uitgewerkt.
Bij de berekening van de schuldquote op lange termijn moet een analist onderscheid maken tussen kortlopende en langlopende schulden. Het is het laatste van deze categorieën dat schulden op lange termijn dekt. Gewoonlijk is het onderscheid dat kortlopende schulden schulden omvatten die de onderneming naar verwachting in de volgende verslagperiode, meestal het komende jaar, zal terugbetalen.
Het nut van de schuldquote op lange termijn wordt beperkt door de aanwezigheid van kredietfaciliteiten. De langetermijnverplichtingen in de rekeningen van een bedrijf dekken meestal alleen de werkelijk verschuldigde bedragen, maar de rekening vermeldt afzonderlijk het totale beschikbare krediet, bijvoorbeeld met een kredietfaciliteit of een kredietlijn van een leverancier. Deze kunnen de beoordeling van de analist van het bedrijf beïnvloeden. Een bedrijf kan bijvoorbeeld te veel vertrouwen op zijn roodstand, wat kan betekenen dat de situatie erger wordt als er nog een grote limiet is om te gebruiken. Dergelijke factoren zijn moeilijker te kwantificeren.
De langetermijnschuldratio zal uiteraard van het grootste belang zijn voor langetermijnschuldeisers. Kortlopende schuldeisers zijn over het algemeen meer geïnteresseerd in cashflow, omdat dit van invloed is op de vraag of het geld op het juiste moment op de juiste plaats zal zijn om ze terug te betalen. Langetermijnschuldeisers zijn meer geïnteresseerd in het algemene beeld van schulden, omdat dit een inzicht geeft in de vraag of het bedrijf waarschijnlijk aan zijn verplichtingen als geheel zal kunnen voldoen, en hoeveel concurrentie de schuldeiser zal hebben als het bedrijf moeite heeft om schulden terugbetalen.