Co to jest wskaźnik zadłużenia długoterminowego?
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego jest miarą wielkości zadłużenia firmy w porównaniu z wartością jej aktywów lub kapitału własnego. Nie jest to wyłącznie miara wypłacalności, ale daje wgląd w podstawową kondycję finansową firmy. Firma o wysokim wskaźniku zadłużenia długoterminowego jest bardziej narażona na ryzyko w przypadku pogorszenia koniunktury gospodarczej.
Istnieją dwie potencjalne interpretacje wskaźnika zadłużenia długoterminowego. Porównuje się zadłużenie długoterminowe z całkowitą wartością aktywów spółki. Inny porównuje zadłużenie długoterminowe z kapitałem własnym, który składa się z aktywów spółki minus jej zobowiązania. Ponieważ dług długoterminowy jest kluczową częścią tych zobowiązań, dwa wskaźniki są w rzeczywistości różnymi obliczeniami, aby osiągnąć w dużej mierze podobne cele analityczne. Ważne jest jednak, aby upewnić się, że dwie porównywalne liczby wskaźników zostały porównane w ten sam sposób.
Obliczając wskaźnik zadłużenia długoterminowego, analityk musi rozróżnić zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe. Ta ostatnia z tych kategorii obejmuje długi długoterminowe. Zazwyczaj wyróżnia się to, że zobowiązania krótkoterminowe obejmują długi, które spółka spodziewa się spłacić w następnym okresie obrachunkowym, najczęściej w nadchodzącym roku.
Przydatność wskaźnika zadłużenia długoterminowego jest ograniczona obecnością instrumentów kredytowych. Zobowiązania długoterminowe ujęte w rachunkach spółki zwykle pokrywają tylko faktyczne kwoty należne, ale na rachunku oddzielnie wyszczególniona jest całkowita dostępna kwota kredytu, na przykład z tytułu kredytu w rachunku bieżącym lub linii kredytowej od dostawcy. Może to wpłynąć na ocenę firmy przez analityka. Na przykład firma może wydawać się zbyt mocno polegać na swoim rachunku bieżącym, co może oznaczać, że sytuacja pogorszy się, jeśli nadal będzie obowiązywać duży limit. Czynniki takie są trudniejsze do oszacowania.
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego będzie oczywiście najbardziej interesujący dla wierzycieli długoterminowych. Wierzyciele krótkoterminowi są generalnie bardziej zainteresowani przepływami pieniężnymi, ponieważ ma to wpływ na to, czy pieniądze znajdą się we właściwym miejscu we właściwym czasie, aby je spłacić. Wierzyciele długoterminowi są bardziej zainteresowani ogólnym obrazem zadłużenia, ponieważ daje to wgląd w to, czy spółka będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań jako całości, i ile konkurencji będzie miał wierzyciel, jeśli firma będzie walczyć o spłacać długi.