Was ist eine langfristige Schuldenquote?
Die langfristige Schuldenquote ist ein Maß dafür, wie viel Schulden ein Unternehmen im Vergleich zum Wert seines Vermögens oder seines Eigenkapitals trägt. Es ist nicht unbedingt ein Maß für die Zahlungsfähigkeit, aber es gibt einen Einblick in die fundamentale finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Ein Unternehmen mit einer hohen langfristigen Schuldenquote ist im Falle eines Geschäftsrückgangs einem höheren Risiko ausgesetzt.
Es gibt zwei mögliche Interpretationen der langfristigen Schuldenquote. Man vergleicht die langfristigen Schulden mit dem Gesamtwert des Vermögens eines Unternehmens. Ein anderes vergleicht die langfristigen Schulden mit dem Eigenkapital, das sich aus dem Vermögen der Gesellschaft abzüglich ihrer Verbindlichkeiten zusammensetzt. Da die langfristigen Schulden ein wesentlicher Bestandteil dieser Verbindlichkeiten sind, handelt es sich bei beiden Verhältnissen um unterschiedliche Berechnungen, um weitgehend ähnliche analytische Ziele zu erreichen. Es ist jedoch wichtig, sicherzustellen, dass zwei bestimmte Vergleichszahlen auf die gleiche Weise berechnet wurden.
Bei der Berechnung der langfristigen Schuldenquote muss ein Analyst zwischen kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten unterscheiden. Es ist die letztere dieser Kategorien, die langfristige Schulden abdeckt. In der Regel besteht der Unterschied darin, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten Schulden umfassen, die das Unternehmen voraussichtlich in der nächsten Rechnungsperiode, in der Regel im kommenden Jahr, zurückzahlen wird.
Der Nutzen der langfristigen Schuldenquote wird durch das Vorhandensein von Kreditfazilitäten begrenzt. Die in den Konten eines Unternehmens ausgewiesenen langfristigen Verbindlichkeiten decken in der Regel nur die tatsächlich geschuldeten Beträge ab, auf dem Konto wird jedoch der verfügbare Gesamtkredit, beispielsweise mit einer Überziehungsfazilität oder einer Kreditlinie eines Lieferanten, separat aufgeführt. Diese können die Einschätzung des Analysten zum Unternehmen beeinflussen. Beispielsweise scheint sich ein Unternehmen zu sehr auf seine Kontokorrentkredite zu verlassen, was bedeuten kann, dass sich die Situation verschlechtert, wenn noch ein hohes Limit zu verwenden ist. Solche Faktoren sind schwerer zu quantifizieren.
Die langfristige Schuldenquote wird natürlich für langfristige Gläubiger von größtem Interesse sein. Kurzfristige Gläubiger sind in der Regel stärker am Cashflow interessiert, da dies Einfluss darauf hat, ob das Geld zur richtigen Zeit am richtigen Ort sein wird, um es zurückzuzahlen. Langfristige Gläubiger interessieren sich mehr für das Gesamtbild der Verschuldung, da sich daraus ableiten lässt, ob das Unternehmen seinen Verpflichtungen voraussichtlich als Ganzes nachkommen kann und wie viel Wettbewerb der Gläubiger haben wird, wenn das Unternehmen Probleme hat Schulden zurückzahlen.