Che cos'è un rapporto debito / debito a lungo termine?
Il rapporto debito / PIL a lungo termine è una misura della quantità di debito che una società detiene rispetto al valore delle sue attività o del suo patrimonio netto. Non è strettamente una misura di solvibilità, ma fornisce una visione della salute finanziaria fondamentale di un'azienda. Una società con un elevato rapporto debito / PIL a lungo termine è maggiormente a rischio in caso di recessione.
Esistono due potenziali interpretazioni del rapporto debito / PIL a lungo termine. Uno confronta il debito a lungo termine con il valore totale delle attività di una società. Un altro confronta il debito a lungo termine con il patrimonio netto, che è costituito dalle attività della società meno le sue passività. Poiché il debito a lungo termine è una parte fondamentale di queste passività, i due rapporti sono in realtà calcoli diversi per raggiungere obiettivi analitici in gran parte simili. È importante, tuttavia, assicurarsi che due figure del rapporto specifico a confronto siano state elaborate allo stesso modo.
Nel calcolare il rapporto debito / debito a lungo termine, un analista deve distinguere tra passività correnti e passività a lungo termine. È quest'ultima di queste categorie che copre i debiti a lungo termine. Di solito la distinzione è che le passività correnti comprendono i debiti che la società prevede di rimborsare nel prossimo periodo contabile, più comunemente l'anno successivo.
L'utilità del rapporto debito / PIL a lungo termine è limitata dalla presenza di linee di credito. Le passività a lungo termine figuranti nei conti di una società in genere coprono solo gli importi effettivamente dovuti, ma il conto elenca separatamente il credito totale disponibile, ad esempio con una linea di scoperto o una linea di credito da un fornitore. Questi possono influenzare la valutazione dell'analista sulla società. Ad esempio, può sembrare che un'azienda stia facendo troppo affidamento sul proprio scoperto, il che potrebbe significare che la situazione peggiorerà se rimane ancora un limite da utilizzare. Tali fattori sono più difficili da quantificare.
Il rapporto debito / PIL a lungo termine sarà naturalmente di maggior interesse per i creditori a lungo termine. I creditori a breve termine sono generalmente più interessati al flusso di cassa, poiché ciò influenza se il denaro sarà nel posto giusto al momento giusto per rimborsarli. I creditori a lungo termine sono più interessati al quadro complessivo del debito, in quanto ciò consente di capire se è probabile che la società sia in grado di adempiere ai propri obblighi nel suo insieme e di quanta concorrenza avrà il creditore se la società sta lottando per rimborsare i debiti.