Co je poměr dlouhodobého dluhu?

Míra dlouhodobého dluhu je měřítkem toho, kolik dluhu společnost nese ve srovnání s hodnotou svých aktiv nebo vlastního kapitálu. Nejedná se pouze o míru solventnosti, nýbrž o nahlédnutí do základního finančního zdraví společnosti. Společnost s vysokým poměrem dlouhodobého dluhu je více ohrožena v případě obchodního poklesu.

Existují dvě možné interpretace poměru dlouhodobého dluhu. Jeden porovnává dlouhodobý dluh s celkovou hodnotou aktiv společnosti. Další srovnává dlouhodobý dluh s vlastním kapitálem, který se skládá z aktiv společnosti minus její závazky. Vzhledem k tomu, že dlouhodobý dluh je klíčovou součástí těchto závazků, jsou tyto dva poměry ve skutečnosti rozdílné výpočty k dosažení převážně podobných analytických cílů. Je však důležité zajistit, aby dvě srovnávací čísla specifických poměrů byla zpracována stejným způsobem.

Při výpočtu poměru dlouhodobých dluhů musí analytik rozlišovat mezi krátkodobými a dlouhodobými závazky. Dlouhodobé dluhy kryje právě tato kategorie. Obvykle se rozlišuje, že krátkodobé závazky zahrnují dluhy, které společnost očekává, že splatí v následujícím účetním období, nejčastěji v následujícím roce.

Užitečnost poměru dlouhodobých dluhů je omezena přítomností úvěrových nástrojů. Dlouhodobé závazky vykázané v účtech společnosti obvykle pokrývají pouze skutečné dlužné částky, ale na účtu bude samostatně uveden celkový dostupný úvěr, například u kontokorentního úvěru nebo úvěrového limitu od dodavatele. To může ovlivnit analytické hodnocení společnosti. Například se může zdát, že se společnost příliš spoléhá na své přečerpání, což může znamenat, že se situace zhorší, bude-li ještě k dispozici velké omezení. Tyto faktory je obtížnější kvantifikovat.

Dlouhodobý poměr zadlužení bude přirozeně nejzajímavější pro dlouhodobé věřitele. Krátkodobí věřitelé mají obecně větší zájem o peněžní toky, protože to ovlivňuje, zda budou peníze na správném místě ve správný čas, aby je mohly splácet. Dlouhodobí věřitelé se více zajímají o celkový obraz dluhu, protože to poskytuje vhled do toho, zda je společnost pravděpodobně schopna splnit své závazky jako celek, a do jaké míry bude mít věřitel v případě, že se společnost potýká, splácet dluhy.