Qu'est-ce qu'un ratio de dette à long terme?
Le ratio de la dette à long terme mesure la quantité de dette d’une entreprise par rapport à la valeur de ses actifs ou de ses fonds propres. Ce n'est pas strictement une mesure de la solvabilité, mais cela donne un aperçu de la santé financière fondamentale d'une entreprise. Une entreprise ayant un taux d'endettement élevé à long terme est plus à risque en cas de ralentissement de son activité.
Il existe deux interprétations possibles du ratio de la dette à long terme. On compare la dette à long terme à la valeur totale des actifs d'une entreprise. Un autre compare la dette à long terme avec les capitaux propres, qui sont constitués des actifs de la société moins ses passifs. La dette à long terme étant un élément clé de ces passifs, les deux ratios constituent en réalité des calculs différents pour atteindre des objectifs analytiques largement similaires. Il est toutefois important de s’assurer que deux ratios spécifiques comparés ont été calculés de la même manière.
Lors du calcul du ratio de dette à long terme, un analyste doit faire la distinction entre les passifs à court terme et à long terme. C’est la dernière de ces catégories qui couvre les dettes à long terme. Habituellement, la différence est que les passifs courants comprennent les dettes que la société s’attend à rembourser au cours de la prochaine période comptable, le plus souvent au cours de l’année à venir.
L’utilité du ratio de la dette à long terme est limitée par la présence de facilités de crédit. Les passifs à long terme figurant dans les comptes d’une entreprise ne couvrent généralement que les montants dus, mais le compte indique séparément le crédit total disponible, par exemple avec une facilité de découvert ou une ligne de crédit d’un fournisseur. Celles-ci peuvent influencer l'évaluation de la société par l'analyste. Par exemple, une entreprise peut sembler trop dépendre de son découvert, ce qui peut signifier que la situation va s'aggraver si la limite est encore importante à utiliser. Ces facteurs sont plus difficiles à quantifier.
Le ratio de la dette à long terme sera naturellement le plus intéressant pour les créanciers à long terme. Les créanciers à court terme sont généralement plus intéressés par les flux de trésorerie, car ils déterminent si l'argent sera au bon endroit au bon moment pour les rembourser. Les créanciers à long terme s'intéressent davantage à la situation générale de la dette, car cela permet de savoir si la société sera probablement en mesure de respecter ses obligations dans son ensemble et quel sera le niveau de concurrence que le créancier aura si elle peine à rembourser les dettes.