Wat is een Naked Call?
In de financiële sector zijn opties contracten die duidelijk maken, maar niet de verplichting, om een aandeel tegen een bepaalde prijs op een bepaald tijdstip te verkopen. Een call-optie wordt gekocht als een manier om potentieel te profiteren van een koersstijging van een aandeel boven een bepaald niveau. De verkoper van de optie kan het op twee verschillende manieren verkopen, meestal naakt en bedekt genoemd. Een gedekte optie betekent dat de belegger die de optie verkoopt, de onderliggende aandelen bezit. Een naked call-optie, ook bekend als een naked call, is speculatiever en riskanter, omdat de verkoper geen eigenaar is van de onderliggende aandelen en daarom blootgesteld is aan theoretisch onbeperkt verlies.
Een naakt telefoontje en een gedekt telefoontje hebben meer gemeen dan niet, maar het is het enige grote verschil dat de oorzaak van het risico is. Voor elke calloptie gelooft de verkoper niet dat de koers van het aandeel of een ander instrument in de nabije toekomst boven een bepaald niveau, de uitoefenprijs, zal stijgen. De koper van de optie is het hier niet mee eens en is van plan winst te maken als hij gelijk heeft.
Als bijvoorbeeld een aandeel van XYZ-aandelen momenteel wordt verhandeld voor $ 10 US Dollars (USD) per aandeel, kan een belegger een calloptie verkopen met een uitoefenprijs van $ 12 USD. Dit is in feite een verklaring van de verkoper dat hij niet gelooft dat de prijs boven $ 12 USD zal stijgen. Wanneer de belegger de optie verkoopt, betaalt de koper hem een premie voor elk aandeel dat in het contract wordt vertegenwoordigd.
De koper zet geld op het spel dat de koers van het aandeel boven $ 12 USD zal stijgen. Als het dit zou doen, en bijvoorbeeld zou stijgen tot $ 13 USD, heeft hij nog steeds het recht om het te kopen voor $ 12 USD. Als hij dat doet, kan hij de aandelen onmiddellijk met winst doorverkopen. Als alternatief kan hij de optie ook aan iemand anders verkopen, en deze zal in dit geval voor meer verkopen dan hij ervoor heeft betaald, waardoor een ander winstcentrum voor de belegger wordt gecreëerd. Deze principes zijn van toepassing op alle belopties.
Een openlijke oproep betekent dat de verkoper van de optie niet de aandelen van XYZ-aandelen bezit, en als de optie wordt uitgeoefend, is de verkoper gedwongen om de aandelen te kopen en ze vervolgens onmiddellijk met verlies te verkopen. Het bedrag van het verlies is het bedrag waarmee de huidige marktprijs de uitoefenprijs overschrijdt. Als de uitoefenprijs op XYZ $ 12 USD was, en de huidige prijs $ 15 USD, verliest de verkoper de volledige $ 15 USD per aandeel, omdat hij het aandeel nooit in de eerste plaats bezat. Een gedekte call daarentegen kost de verkoper slechts $ 3 USD per aandeel aan verliezen. Het is gemakkelijk om door dit voorbeeld te zien waarom het gebruik van een naakt gesprek het meest geschikt is voor meer geavanceerde beleggers met een hoge risicotolerantie.