Co to jest nagie połączenie?
W finansach opcje to umowy, które przekazują one, ale nie obowiązek, sprzedać akcje po określonej cenie w określonym czasie. Opcja kupna jest kupowana jako sposób na potencjalne czerpanie korzyści ze wzrostu ceny akcji powyżej określonego poziomu. Sprzedawca opcji może sprzedać ją na dwa różne sposoby, powszechnie nazywane nagą i pokryte. Opcja ubezpieczona oznacza, że inwestor, który sprzedaje opcję, jest właścicielem akcji podstawowych. Opcja naga, znana również jako nagie połączenie, jest bardziej spekulacyjna i ryzykowna, ponieważ sprzedawca nie posiada podstawowych zapasów, a zatem jest narażona na teoretycznie nieograniczoną stratę.
Nagie połączenie i zadaszone połączenie mają więcej wspólnego niż nie, ale to jedna duża różnica między nimi jest źródłem ryzyka. W przypadku dowolnej opcji wywołania sprzedawca nie uważa, że cena akcji lub innego instrumentu wzrośnie powyżej określonego poziomu, zwanego ceną wykonania, w najbliższej przyszłości. Kupujący opcja się nie zgadza,i planuje osiągnąć zysk, jeśli ma rację.
Na przykład, jeśli udział akcji XYZ jest obecnie przedmiotem handlu za 10 USD (USD) na akcję, inwestor może sprzedać opcję kupna o cenie wykonania 12 USD. W rzeczywistości jest to oświadczenie sprzedawcy, że nie uważa, że cena wzrośnie powyżej 12 USD. Gdy inwestor sprzedaje tę opcję, kupujący płaci mu premię za każdą akcję reprezentowaną w umowie.Kupujący wkłada pieniądze na przeczucie, że cena akcji wzrośnie powyżej 12 USD. Gdyby to miało to zrobić i na przykład wzrośnie do 13 USD, nadal ma prawo kupić za 12 USD. Jeśli to zrobi, może natychmiast odsprzedać akcje dla zysku. Alternatywnie może również sprzedać opcję komuś innemu i będzie sprzedawać za więcej niż zapłacił za nią w tym przypadku, tworząc inne centrum zysków dla inwestora. Zasady te dotyczą wszystkich opcji połączeń.
Nagie połączenie oznacza, że sprzedawca opcji nie jest właścicielem akcji XYZ, a jeśli opcja zostanie wykonana, sprzedawca jest zmuszony kupić akcje, a następnie natychmiast sprzedać je ze stratą. Kwota straty to kwota, według której obecna cena rynkowa przekracza cenę wykonania. Jeśli cena wykonania XYZ wynosiła 12 USD, a obecna cena wynosi 15 USD, sprzedawca traci całe 15 USD za akcję, ponieważ nigdy nie był właścicielem akcji. Z drugiej strony objęty telefon kosztowałby tylko 3 USD za akcję w wysokości 3 USD na akcję. Łatwo jest zobaczyć ten przykład, dlaczego użycie nagiego połączenia najlepiej nadaje się dla bardziej wyrafinowanych inwestorów o wysokiej tolerancji na ryzyko.