Wat is een terugbetalingsobligatie?
Een terugbetalingsobligatie is een obligatie uitgegeven door een instelling om de obligaties die al door die instelling zijn uitgegeven te herfinancieren. De obligatie-emittent gebruikt het geld dat is verdiend uit de terugbetalingstransactie om een laag risico te kopen, overheidseffecten en vervolgens het geld verdiend met de effecten in Escrow. Deze escrow -account wordt vervolgens gebruikt om de schuld af te lossen op de uitstaande obligaties. Door gebruik te maken van de terugbetalingsobligatie, wordt de emittent vervolgens vrijgelaten uit de schuld van die obligaties, maar moet nog steeds de betalingen bedenken voor de nieuw uitgegeven terugbetalingsobligatie.
Veel instellingen, van overheden tot grote bedrijven, gebruiken obligaties als een manier om geld in te zamelen voor verschillende financiële behoeften. Een obligatie is gewoon een lening uitgegeven van een instelling aan een belegger, die zijn hoofdsom terug ontvangt aan het einde van de obligatie -termijn samen met reguliere rentebetalingen. Marktrentetarieven kunnen worden gewijzigd en een instelling kan af en toe in een positie bevinden waar de obligatie die het heeft uitgegeven mogelijk niet CO isMPetitive met huidige tarieven. Op dat moment kan de obligatie -emittent een terugbetalingsobligatie beschouwen als een manier om het probleem op te lossen.
Wanneer een bedrijf een terugbetalingsobligatie uitgeeft, kan het in wezen het verdiende geld van de nieuwe uitgave nemen en er geen risico-winst van maken door overheidseffecten te kopen. Dit geld wordt op een escrow -account geplaatst om de bestaande obligaties die al aan beleggers zijn uitgegeven af te betalen. Deze uitstaande obligaties worden nu beschouwd als de terugbetaalde obligaties, terwijl de nieuw uitgegeven obligaties de schuldverplichting van de emittent worden.
Er zijn een paar verschillende redenen dat een bedrijf of instelling de optie van een terugbetalingsobligatie wil overwegen. Lagere rentetarieven zijn een voor de hand liggende reden. Met de lagere tarieven verkregen op de nieuw uitgegeven obligatie, kan de onderneming daadwerkelijk een winst opleveren van het verschil tussen de terugbetaling en terugbetaalde obligaties. Het is belangrijk op te merken dat strikte belastingwetten zich houdentot dit type transactie, dat bekend staat als een hoog-tot-laag terugbetaling.
Bovendien zijn er enkele gevallen waarin een instelling een terugbetalingsobligatie wil overwegen, zelfs als de huidige rentetarieven hoger zijn dan de tarieven van de bestaande obligatie. Een instelling wil misschien uit een bepaald contract komen dat is bepaald door de bestaande obligaties, of het kan eenvoudig proberen zijn schuld te herstructureren. De resulterende transactie, bekend als lage-tot-hoge terugbetaling, zal de emittent op korte termijn niet winst opleveren, maar het kan een nuttige financiële manoeuvre zijn in termen van toekomstige implicaties.