Co to jest obligacja zwrotna?
Obligacje zwrotne jest obligacją wyemitowaną przez instytucję w celu refinansowania obligacji wydanych już przez tę instytucję. Emitent obligacji wykorzystuje pieniądze uzyskane z transakcji zwrotnej do kupowania niskiego ryzyka, rządowych papierów wartościowych, a następnie umieszcza pieniądze zarobione z papierów wartościowych w Escrow. To konto Escrow jest następnie wykorzystywane do spłaty długu od zaległych obligacji. Korzystając z obligacji zwrotnej, emitent zostaje następnie zwolniony z długu tych obligacji, ale nadal musi wymyślić płatności za nowo wyemitowaną obligację zwrotną.
Wiele instytucji, od rządów po duże korporacje, używa obligacji jako sposobu na pozyskanie funduszy na różne potrzeby finansowe. Obligacja to po prostu pożyczka wyemitowana od instytucji na inwestora, który otrzymuje swojego głównego z powrotem na koniec okresu obligacji wraz z regularnymi płatnościami odsetkowymi. Rynkowe stopy procentowe mogą ulec zmianie, a instytucja może czasami znaleźć się w pozycji, w której wyemitowana obligacja może nie być spółkaMpetive z obecnymi stawkami. W tym momencie emitent obligacji może uznać wiązanie zwrotne jako sposób na naprawienie problemu.
Gdy firma wydaje obligację zwrotną, zasadniczo może pobrać pieniądze zarobioną z nowej kwestii i zamienić je w zysk bez ryzyka poprzez zakup rządowych papierów wartościowych. Pieniądze te są umieszczane na rachunku depozytowym, aby spłacić istniejące obligacje wydane już inwestorom. Te zalegające obligacje są obecnie uważane za zwrodzone obligacje, podczas gdy nowo wydane obligacje stają się obowiązkiem długu emitenta.
Istnieje kilka różnych powodów, dla których firma lub instytucja mogą chcieć rozważyć opcję zwrotu obligacji. Niższe stopy procentowe są jednym oczywistym powodem. Przy niższych stawkach uzyskanych z nowo wyemitowanej obligacji spółka może faktycznie zyskować z różnicy między obligacjami zwrotnymi i zwrotnymi. Należy zauważyć, że ścisłe przepisy podatkowe przestrzegajądo tego rodzaju transakcji, znany jako zwrot wysoko do niskiego.
Ponadto istnieją pewne przypadki, gdy instytucja może rozważyć obligację zwrotną, nawet jeśli obecne stopy procentowe są wyższe niż stopy obecnej obligacji. Instytucja może chcieć wyjść z określonej umowy określonej przez istniejące obligacje lub może po prostu próbować zrestrukturyzować swój dług. Powstała transakcja, zwana niskim lub wysokim zwrotem, nie przyniesie emitentowi zysku w krótkim okresie, ale może być użytecznym manewrem finansowym pod względem przyszłych implikacji.