Qu'est-ce qu'une obligation de remboursement?
Une obligation de remboursement est une obligation émise par une institution aux fins de refinancement des obligations déjà émises par cette institution. L'émetteur d'obligations utilise l'argent gagné de la transaction de remboursement pour acheter des titres à faible risque, le gouvernement, puis met l'argent gagné à partir des titres en séquestre. Ce compte d'entiercement est ensuite utilisé pour rembourser la dette sur les obligations en cours. En utilisant l'obligation de remboursement, l'émetteur est ensuite libéré de la dette de ces obligations, mais doit toujours trouver les paiements pour l'obligation de remboursement nouvellement émis.
De nombreuses institutions, des gouvernements aux grandes sociétés, utilisent les obligations comme moyen de lever des fonds pour différents besoins financiers. Une obligation est simplement un prêt émis d'une institution à un investisseur, qui reçoit son principal à la fin de la durée des obligations ainsi que des paiements d'intérêts réguliers. Les taux d'intérêt du marché sont soumis à un changement, et une institution peut parfois se retrouver dans une position où l'obligation qu'il a émise peut ne pas être COMpétiel avec les taux actuels. À ce stade, l'émetteur d'obligations peut envisager une obligation de remboursement comme un moyen de rectifier le problème.
Lorsqu'une entreprise émet une obligation de remboursement, elle peut essentiellement prendre l'argent gagné de la nouvelle émission et la transformer en bénéfice sans risque en achetant des titres d'État. Cet argent est placé sur un compte d'entiercement pour rembourser les obligations existantes déjà émises aux investisseurs. Ces obligations en cours sont désormais considérées comme les obligations remboursées, tandis que les obligations nouvellement émises deviennent l'obligation de la dette de l'émetteur.
Il y a plusieurs raisons pour qu'une entreprise ou une institution puisse vouloir considérer l'option d'une obligation de remboursement. Les taux d'intérêt plus bas sont une raison évidente. Avec les taux inférieurs obtenus sur l'obligation nouvellement émise, la Société peut en fait réaliser un profit de la différence entre les obligations de remboursement et de remboursement. Il est important de noter que les lois fiscales strictes adhèrentà ce type de transaction, connu sous le nom de remboursement élevé à faible.
En outre, il y a des cas où une institution peut souhaiter envisager une obligation de remboursement même si les taux d'intérêt actuels sont supérieurs aux taux de l'obligation existante. Une institution peut souhaiter se retirer d'un certain contrat stipulé par les obligations existantes, ou il peut simplement essayer de restructurer sa dette. La transaction qui en résulte, connue sous le nom de remboursement faible à élevé, ne fera pas de bénéfices à l'émetteur à court terme, mais il pourrait s'agir d'une manœuvre financière utile en termes d'implications futures.