O que é um vínculo de reembolso?

Um título de reembolso é um título emitido por uma instituição com o objetivo de refinanciar os títulos já emitidos por essa instituição. O emissor de títulos usa o dinheiro ganho com a transação de reembolso para comprar títulos governamentais de baixo risco e, em seguida, coloca o dinheiro ganho dos valores mobiliários em garantia. Esta conta de custódia é usada para pagar a dívida nos títulos pendentes. Ao fazer uso do título de reembolso, o emissor é então libertado da dívida desses títulos, mas ainda precisa apresentar os pagamentos dos recém -emitidos títulos de reembolso. Um título é simplesmente um empréstimo emitido de uma instituição para um investidor, que recebe seu principal de volta ao final do prazo de títulos, juntamente com pagamentos regulares de juros. As taxas de juros do mercado estão sujeitas a alterações, e uma instituição pode ocasionalmente se encontrar em uma posição em que o título emitido pode não ser COMetitivo com taxas atuais. Nesse ponto, o emissor de títulos pode considerar um título de reembolso como uma maneira de corrigir o problema.

Quando uma empresa emite um título de reembolso, essencialmente pode receber o dinheiro ganho com a nova edição e transformá-lo em lucro sem risco comprando títulos do governo. Esse dinheiro é colocado em uma conta de garantia para pagar os títulos existentes já emitidos aos investidores. Esses títulos pendentes agora são considerados os títulos reembolsados, enquanto os títulos recém-emitidos se tornam a obrigação de dívida do emissor.

Existem algumas razões diferentes para que uma empresa ou instituição possa querer considerar a opção de um título de reembolso. Taxas de juros mais baixas são uma razão óbvia. Com as taxas mais baixas obtidas no título recém -emitido, a empresa pode realmente obter um lucro da diferença entre os títulos de reembolso e reembolso. É importante observar que as leis tributárias rigorosas aderemPara esse tipo de transação, que é conhecido como reembolso alto para baixo.

Além disso, há alguns casos em que uma instituição pode querer considerar um título de reembolso, mesmo que as taxas de juros atuais sejam maiores que as taxas do título existente. Uma instituição pode desejar sair de um determinado contrato estipulado pelos títulos existentes, ou pode simplesmente estar tentando reestruturar sua dívida. A transação resultante, conhecida como reembolso de baixa a alta, não obterá lucro ao emissor no curto prazo, mas pode ser uma manobra financeira útil em termos de implicações futuras.