Co je to refundační dluhopis?

Vratný dluhopis je dluhopis vydaný institucí za účelem refinancování dluhopisů již vydaných touto institucí. Emitent dluhopisu používá peníze získané z vrácené transakce k nákupu vládních cenných papírů s nízkým rizikem a poté převádí peníze získané z cenných papírů do úschovy. Tento vázaný účet se potom použije k splacení dluhu na dluhopisech. Použitím vráceného dluhopisu je emitent osvobozen od dluhu těchto dluhopisů, ale stále musí přijít s platbami za nově vydaný vrácený dluhopis.

Mnoho institucí, od vlád po velké korporace, používá dluhopisy jako způsob, jak získat finanční prostředky pro různé finanční potřeby. Dluhopis je jednoduše půjčka vydaná institucí instituci investorovi, který na konci doby dluhopisu obdrží jistinu zpět spolu s pravidelnými výplatami úroků. Tržní úrokové sazby podléhají změnám a instituce se může občas ocitnout v situaci, kdy dluhopis, který vydal, nemusí být konkurenceschopný s aktuálními sazbami. V tomto okamžiku může emitent dluhopisu považovat dluhopis pro vracení peněz za způsob, jak problém napravit.

Když společnost vydá vratný dluhopis, může v podstatě vzít peníze získané z nové emise a převést je na nerizikový zisk nákupem státních cenných papírů. Tyto peníze jsou umístěny na vázaný účet k výplatě stávajících dluhopisů již vydaných investorům. Tyto nesplacené dluhopisy se nyní považují za dluhopisy s vrácením, zatímco nově vydané dluhopisy se stávají dluhovým závazkem emitenta.

Existuje několik různých důvodů, proč může společnost nebo instituce chtít zvážit možnost vrácení dluhopisu. Jedním z evidentních důvodů jsou nižší úrokové sazby. S nižšími úrokovými sazbami získanými u nově vydaného dluhopisu může společnost ve skutečnosti čistý zisk z rozdílu mezi vrácenými a vrácenými dluhopisy. Je důležité si uvědomit, že tento druh transakce, která je známa jako vrácení peněz od nejnižší k nejnižší, dodržují přísné daňové zákony.

Kromě toho existují případy, kdy si instituce může přát zvážit vrácení dluhopisu, i když současné úrokové sazby jsou vyšší než sazby stávajícího dluhopisu. Instituce si může přát vystoupit z určité smlouvy stanovené stávajícími dluhopisy, nebo se může jednoduše snažit restrukturalizovat svůj dluh. Výsledná transakce, známá jako nízká až vysoká refundace, nezíská emitenta zisk v krátkodobém horizontu, ale může to být užitečný finanční manévr z hlediska budoucích důsledků.