Wat is een replicerende portfolio?

Een replicerende portefeuille is een type beleggingsportefeuille die is gestructureerd om de waarde van verschillende soorten verzekeringsverplichtingen te matchen of te repliceren met een verzameling activa. Soms aangeduid als een synthetisch actief, is het doel van de portefeuille om activa die momenteel worden aangehouden in evenwicht te brengen met die verplichtingen. Dit helpt op zijn beurt om de verplichtingenportefeuille te stabiliseren en kan het zelfs gemakkelijker maken om deze verplichtingen als schuldinstrumenten te verhandelen.

Met een replicerende portefeuille is het doel om een ​​groep activa te creëren die kan worden gekoppeld aan een groep verplichtingen. In het geval van beleggingen in verzekeringsverplichtingen betekent dit dat sommige van de activa die helpen als onderliggend effect voor die instrumenten te dienen, een buffer of garantie voor de schuld bieden. Deze aanpak helpt het risico te beperken dat beleggers nemen door die verzekeringsverplichtingen te kopen, omdat de replicerende portefeuille de kans op verlies op die gekochte verplichtingen minimaliseert.

Hetzelfde algemene concept van een replicerende portefeuille kan worden gebruikt in andere beleggingsstrategieën. Aangezien de waarde van de portefeuille vergelijkbaar is met de waarde van een andere reeks belangen, weet de belegger dat de activa niet presteren zoals verwacht, de activa in de replicerende portefeuille kunnen helpen bij het compenseren van het verlies. Als gevolg hiervan is de belegger in een positie om een ​​billijk rendement te realiseren, terwijl hij ook wordt geïsoleerd tegen het verlies van een totaal verlies.

Een ander voordeel van de replicerende portefeuille is de mogelijkheid om de activa in deze groep te analyseren en deze te gebruiken om de beweging van de verzekeringsverplichtingen of andere schuldinstrumenten die in de overeenkomstige portefeuille worden aangehouden, te projecteren. Wanneer deze projecties juist zijn, maakt dit het eenvoudiger om te bepalen of die verplichtingen voor een bepaalde tijd moeten worden aangehouden, vervolgens met winst moeten worden verkocht of dat ze voor de lange termijn moeten worden aangehouden. Tegelijkertijd kan het projecteren van bewegingen met de activa in de portefeuille beleggers ook helpen bepalen of die verplichtingen onmiddellijk moeten worden verkocht, als gevolg van opkomende marktomstandigheden die het rendement op die investeringen kunnen ondermijnen.

Er is een verschil van mening over de effectiviteit van het maken van een replicerende portfolio. Voorstanders zijn van mening dat deze benadering de positie van de belegger verder kan versterken en een ander nuttig hulpmiddel kan vormen bij het meten van marktactiviteit. Lasteraars stellen dat, hoewel de methode nuttig kan zijn, andere strategieën net zo goed kunnen werken om de belangen van de belegger te beschermen.