Vad är en replikerande portfölj?
En replikerande portfölj är en typ av investeringsportfölj som är strukturerad för att matcha eller replikera värdet på olika typer av försäkringsskulder med en samling tillgångar. Ibland kallas en syntetisk tillgång, är målet med portföljen att balansera tillgångar som för närvarande hålls med dessa skulder. Detta bidrar i sin tur till att stabilisera portföljen av skulder och kan till och med göra det lättare att bedriva handel med dessa skulder som skuldinstrument.
Med en replikerande portfölj är målet att skapa en grupp tillgångar som kan matchas med en grupp skulder. När det gäller investeringar i försäkringsskulder innebär detta att vissa av de tillgångar som hjälper till att tjäna som underliggande säkerhet för dessa instrument ger en kudde eller garanti för skulden. Detta tillvägagångssätt hjälper till att begränsa risken som investerarna tar på sig genom att köpa dessa försäkringsförpliktelser, eftersom den replikerande portföljen hjälper till att minimera risken för att förlora de förvärvade skulderna.
Samma allmänna koncept för en replikerande portfölj kan användas i andra investeringsstrategier. Eftersom portföljens värde liknar värdet på en annan uppsättning innehav, har investeraren kunskapen om att tillgångarna inte fungerar som förväntat tillgångarna i den replikerande portföljen kan hjälpa till att kompensera förlusten. Som ett resultat är investeraren positionerad att realisera en rättvis avkastning samtidigt som den isoleras från att upprätthålla en total förlust.
En annan fördel med replikeringsportföljen är förmågan att analysera tillgångarna i denna gruppering och använda dem för att projicera rörelsen av försäkringsskulderna eller andra skuldinstrument som finns i motsvarande portfölj. När dessa prognoser är korrekta gör det lättare att avgöra om dessa skulder ska hållas under en viss tid och sedan säljas med vinst eller om de ska hållas på lång sikt. Samtidigt kan projicering av tillgångarna i portföljen också hjälpa investerare att avgöra om dessa skulder ska säljas omedelbart på grund av kommande marknadsförhållanden som kan undergräva avkastningsbeloppet från dessa investeringar.
Det finns en viss skillnad i åsikten om effektiviteten i att skapa en replikerande portfölj. Förespråkare anser att detta tillvägagångssätt kan ytterligare stärka investerarnas ställning och skapa ett nytt användbart verktyg för att mäta marknadsaktivitet. Motståndare anser att även om metoden kan vara till hjälp kan andra strategier fungera lika bra för att skydda investerarnas intressen.