Wat is een rendement op aangewend kapitaal?
Het rendement op aangewend kapitaal, ook wel ROCE genoemd, is een formule voor bedrijfsfinanciering die de efficiëntie en winstgevendheid van kapitaalinvesteringen bepaalt. Kapitaalinvesteringen vertegenwoordigen vaak de aankoop of verwerving van grote activa die worden gebruikt in bedrijfsactiviteiten. Gebouwen, productiefaciliteiten, apparatuur of andere vaste activa worden meestal door bedrijven gekocht door middel van bankfinanciering. Om te bepalen hoe goed de onderneming haar kapitaal heeft gebruikt om deze investeringen te doen, gebruiken bedrijven deze formuleberekening om dit percentage te vergelijken met de rente op de bankleningen die worden gebruikt om de investeringen te doen. De formule bestaat uit drie delen: winst voor inkomsten in belastingen (EBIT), totale activa en kortlopende verplichtingen.
De teller in de formule is de totale EBIT van het bedrijf voor een specifieke verslagperiode. EBIT wordt berekend door verkoopopbrengsten minus bedrijfskosten te nemen en eventuele niet-operationele inkomsten die door het bedrijf worden gegenereerd, terug te tellen. Bedrijfskosten omvatten meestal de kosten van verkochte goederen, kosten om goederen te verkopen en algemene of administratieve kosten die worden gebruikt om inkomsten voor het bedrijf te genereren. Afschrijvingen en diverse kosten zijn ook opgenomen in de bedrijfskosten van de onderneming.
Het rendement op de noemer van het geïnvesteerd vermogen vertegenwoordigt het totale vermogen van een onderneming minus de kortlopende schulden. De totale activa omvatten zowel de vlottende als de langlopende activa die op de balans van de onderneming worden vermeld. Vlottende activa omvatten doorgaans contanten, verhandelbare effecten, voorraden en debiteuren. Langetermijnactiva omvatten gewoonlijk alle materiële vaste activa die eigendom zijn van het bedrijf om consumptiegoederen of -diensten te produceren. De kortlopende schulden vertegenwoordigen alle door de onderneming verschuldigde bedragen, betaalbaar in minder dan 12 maanden. Deze verplichtingen omvatten vaak crediteuren, schulden op korte termijn, handelskredieten of schulden op korte termijn.
De meeste bedrijven wensen een hoog rendement op geïnvesteerd vermogen bij het doen van kapitaalinvesteringen. Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 2,25 miljoen US Dollar (USD) aan EBIT, totale activa van $ 14,5 miljoen USD en lopende verplichtingen van $ 7,8 miljoen USD heeft, heeft het bedrijf een ROCE van 33,5%. Deze formule zou op de volgende manier worden opgesteld: $ 2,25 miljoen USD gedeeld door ($ 14,5 miljoen USD minus $ 7,8 miljoen USD).
Een fout in de formule is dat de historische boekwaarde van langetermijnactiva wordt gebruikt bij de berekening van de bedrijfsfinanciering. De historische kosten die de boekwaarde van langlopende activa vertegenwoordigen, kunnen veranderen afhankelijk van het type actief en of het al dan niet is afgeschreven of afgeschreven volgens traditionele boekhoudregels. Onjuiste activawaarden kunnen de formule van het rendement op geïnvesteerd vermogen over- of onderbelasten.