Hvad er et afkast på beskæftiget kapital?
Afkastet på beskæftiget kapital, også kaldet ROCE, er en formel for virksomhedsfinansiering, der bestemmer effektiviteten og rentabiliteten af kapitalinvesteringer. Kapitalinvesteringer repræsenterer ofte køb eller erhvervelse af større aktiver anvendt i forretningsdrift. Bygninger, produktionsfaciliteter, udstyr eller andre anlægsaktiver købes normalt af virksomheder ved hjælp af bankfinansiering. For at bestemme, hvor godt virksomheden har brugt sin kapital til at foretage disse investeringer, bruger virksomheder denne formelberegning til at sammenligne denne procentdel med renten på de banklån, der bruges til at foretage kapitalinvesteringerne. Formlen består af tre dele: indtjening før indkomst i skat (EBIT), samlede aktiver og kortfristede forpligtelser.
Tælleren i formlen er virksomhedens samlede EBIT for en bestemt regnskabsperiode. EBIT beregnes ved at tage salgsindtægter minus driftsomkostninger og tilføje eventuelle ikke-driftsindtægter genereret af virksomheden. Driftsudgifter inkluderer normalt omkostningerne ved solgte varer, omkostninger til salg af varer og generelle eller administrationsomkostninger, der bruges til at generere indtægter for virksomheden. Afskrivninger og diverse udgifter er også inkluderet i virksomhedens driftsudgifter.
Afkastet af den beskæftigede kapital nævner den samlede aktiver, der ejes af et selskab minus kortfristede forpligtelser. De samlede aktiver inkluderer både de løbende og langsigtede aktiver, der er opført på selskabets balance. Omsætningsaktiver inkluderer typisk kontanter, omsættelige værdipapirer, varebeholdninger og tilgodehavender. Langsigtede aktiver inkluderer normalt alle materielle anlægsaktiver, der ejes af virksomheden til at producere forbrugsvarer eller tjenester. Kortfristede forpligtelser repræsenterer alle penge, som selskabet skylder, der skal betales på under 12 måneder. Disse forpligtelser inkluderer ofte betalingspligt, kortfristet gæld, handelskredit eller kortfristede obligationer, der skal betales.
De fleste virksomheder ønsker en høj procentdel af afkastet på den anvendte kapital, når de foretager kapitalinvesteringer. For eksempel, hvis et selskab har $ 2,25 millioner amerikanske dollar (USD) i EBIT, samlede aktiver på $ 14,5 millioner USD og kortfristede passiver på $ 7,8 millioner USD, vil virksomheden have en ROCE på 33,5%. Denne formel blev forberedt på følgende måde: $ 2,25 millioner USD divideret med ($ 14,5 millioner USD minus $ 7,8 millioner USD).
En fejl i formlen er, at den bruger den historiske bogførte værdi af langfristede aktiver i forretningsfinansieringsberegningen. De historiske omkostninger, der repræsenterer den bogførte værdi af langfristede aktiver, kan ændre sig afhængigt af aktivtypen, og om det er afskrivt eller afskrevet i henhold til traditionelle regnskabsregler. Forkerte aktivværdier kan over- eller underpuste afkastet på den anvendte kapitalformel.