Hva er avkastningen på sysselsatt kapital?
Avkastningen på sysselsatt kapital, også kalt ROCE, er en formel for bedriftsfinansiering som bestemmer effektiviteten og lønnsomheten til kapitalinvesteringer. Kapitalinvesteringer representerer ofte kjøp eller anskaffelse av store eiendeler brukt i forretningsdrift. Bygninger, produksjonsanlegg, utstyr eller andre anleggsmidler blir vanligvis kjøpt av selskaper gjennom bruk av bankfinansiering. For å bestemme hvor godt selskapet har brukt kapitalen til å foreta disse investeringene, bruker selskaper denne formelberegningen for å sammenligne denne prosentandelen med renten på banklånene som brukes til å foreta kapitalinvesteringene. Formelen består av tre deler: resultat før inntekt i skatt (EBIT), forvaltningskapital og kortsiktig gjeld.
Telleren i formelen er selskapets totale EBIT for en spesifikk regnskapsperiode. EBIT beregnes ved å ta salgsinntekter minus driftsutgifter og legge til eventuelle ikke-driftsinntekter generert av virksomheten. Driftsutgifter inkluderer vanligvis kostnadene for solgte varer, salgskostnader og generelle eller administrative utgifter som brukes til å generere inntekter for virksomheten. Avskrivninger og diverse utgifter er også inkludert i selskapets driftsutgifter.
Avkastningen på sysselsatt kapital nevner representerer den totale eiendelen som eies av et selskap minus kortsiktig gjeld. Sum forvaltningskapital inkluderer både omløpsmidler og langsiktige eiendeler oppført i selskapets balanse. Omløpsmidler inkluderer vanligvis kontanter, omsettelige verdipapirer, varebeholdninger og kundefordringer. Langsiktige eiendeler inkluderer vanligvis eiendom, anlegg og utstyr som eies av selskapet for å produsere forbruksvarer eller tjenester. Kortsiktig gjeld representerer alle penger som selskapet skylder som skal betales på under 12 måneder. Disse forpliktelsene inkluderer ofte leverandørgjeld, kortsiktig gjeld, handelskreditt eller kortsiktige obligasjoner som skal betales.
De fleste selskaper ønsker en høy prosentvis avkastning på sysselsatt kapital når de foretar kapitalinvesteringer. For eksempel, hvis et selskap har $ 2,25 millioner amerikanske dollar (USD) i EBIT, en forvaltningskapital på $ 14,5 millioner dollar og kortsiktig gjeld på $ 7,8 millioner dollar, vil selskapet ha en ROCE på 33,5%. Denne formelen ble utarbeidet på følgende måte: $ 2,25 millioner dollar delt på ($ 14,5 millioner dollar minus 7,8 millioner dollar).
En feil i formelen er at den bruker den historiske bokførte verdien av langsiktige eiendeler i bedriftsfinansieringen. Den historiske kostprisen som representerer bokført verdi av langsiktige eiendeler kan endre seg avhengig av type eiendel og om den er blitt amortisert eller avskrevet i henhold til tradisjonelle regnskapsregler. Ukorrekte formuesverdier kan over- eller underinflate avkastningen på sysselsatt kapital.