Co to jest zwrot z kapitału?
Zwrot zatrudnionego kapitału, zwany także ROCE, jest formułą finansów korporacyjnych, która określa wydajność i rentowność inwestycji kapitałowych. Inwestycje kapitałowe często reprezentują zakup lub nabywanie głównych aktywów wykorzystywanych w operacjach biznesowych. Budynki, obiekty produkcyjne, sprzęt lub inne środki trwałe są zwykle kupowane przez firmy poprzez korzystanie z finansowania bankowego. Aby ustalić, w jaki sposób firma wykorzystała swój kapitał do dokonania tych inwestycji, spółki wykorzystują ten obliczenie formuły, aby porównać ten odsetek w stosunku do stopy procentowej pożyczek bankowych wykorzystywanych do dokonywania inwestycji kapitałowych. Formuła składa się z trzech części: zysków przed dochodami w podatkach (EBIT), aktywów ogółem i bieżących zobowiązań.
Numberator w formule jest całkowitym EBIT firmy dla określonego okresu rachunkowości. EBIT jest obliczany przez przychody ze sprzedaży mniej kosztów operacyjnych i dodanie wszelkich nieoperacyjnych dochodów generowanych przez firmę. Operacja eXpenses zwykle obejmuje koszt sprzedawanych towarów, koszt sprzedaży towarów oraz koszty ogólne lub administracyjne wykorzystywane do generowania przychodów dla firmy. Amortyzacja i różne wydatki są również uwzględnione w wydatkach operacyjnych Spółki.
Zwrot z mianownika zatrudnionego kapitału reprezentuje całkowitą aktywa należące do firmy minus bieżące zobowiązania. Aktywa ogółem obejmują zarówno aktualne, jak i długoterminowe aktywa wymienione w bilansie firmy. Aktywa obrotowe zazwyczaj obejmują gotówkę, zbywalne papiery wartościowe, zapasy i należności. Aktywa długoterminowe zwykle obejmują dowolną nieruchomość, zakład i sprzęt należący do firmy w celu produkcji towarów lub usług konsumpcyjnych. Obecne zobowiązania reprezentują wszelkie pieniądze należne przez Spółkę, płatne w ciągu mniej niż 12 miesięcy. Te zobowiązania często obejmują płatne rachunki, dług krótkoterminowy, kredyt handlowy lub obligacje krótkoterminowe.
Większość comPali dążą do wysokiego odsetka zwrotu z kapitału zatrudnionego podczas dokonywania inwestycji kapitałowych. Na przykład, jeśli firma ma 2,25 mln USD dolara amerykańskiego (USD) w EBIT, łącznie aktywów w wysokości 14,5 mln USD i obecne zobowiązania w wysokości 7,8 mln USD, firma będzie miała 33,5% ROCE. Ta formuła byłaby przygotowana w następujący sposób: 2,25 mln USD podzielony przez (14,5 mln USD mniej o 7,8 mln USD).
Wadą w formie jest to, że wykorzystuje historyczną wartość księgową aktywów długoterminowych w obliczeniach finansów korporacyjnych. Koszt historyczny reprezentujący wartość księgową aktywów długoterminowych może się zmieniać w zależności od rodzaju aktywów oraz tego, czy został amortyzowany lub amortyzowany zgodnie z tradycyjnymi zasadami rachunkowości. Niewłaściwe wartości aktywów mogą nadmiernie lub niedocenić zwrot z formuły zatrudnionej przez kapitał.