Wat is een belastingvrijstelling?
Er is een grote verscheidenheid aan obligaties beschikbaar die onder de belastingvrije categorie vallen. De meest verhandelde zijn gemeentelijke obligaties (of munis) en schatkisteffecten. De muni's zijn vrijgesteld van federale belastingen en de schatkist zijn voornamelijk vrijgesteld van staats- en lokale belastingen. Het is belangrijk om te weten dat uw persoonlijke portefeuille mogelijk een deel van uw rente verplicht stelt voor alternatieve minimumbelasting.
Muni's worden uitgegeven door een overheidsinstantie, of deze nu lokaal of nationaal is. Belastingvrije obligaties uitgegeven door gemeenten zijn algemene obligaties of inkomstenobligaties. Algemene obligaties worden uitgegeven voor elk project binnen de grenzen van de lokale of nationale overheid. Deze obligaties zijn meestal de veiligste, met het laagste risico. Bijgevolg kan hun rentevoet lager zijn dan die van de inkomstenobligaties.
Omzetobligaties worden uitgegeven voor specifieke projecten. Veelvoorkomende projecten zijn luchthavenverbeteringen, snelweg en transport, ziekenhuizen, huisvesting, lokale verbetering en ontwikkeling (LIDS), parken en recreatie, gevangenissen, schooldistricten en hoger onderwijs, water, nutsbedrijven, veteranenwelzijn, enz. Elk verbeteringsproject komt in aanmerking om gefinancierd met gemeentelijke obligaties en worden beoordeeld op basis van hun risicofactor.
Rentebetalingen variëren ook met belastingvrije obligatie-instrumenten. Er zijn nulobligaties, wat betekent dat de rentebetaling is voldaan op de vervaldag van de obligatie. Deze obligaties worden gekocht met een hoge korting en vervallen tegen de volledige waarde. De rentebetaling op de meeste andere belastingvrije obligatie-instrumenten wordt halfjaarlijks betaald met de hoofdsom afgelost op de vervaldag. Obligaties met een laag risico zijn verzekerd door MBIA (de Municipal Bond Insurance Association).
De veiligste beleggingen van belastingvrije obligaties zijn US Treasury-effecten. Deze effecten zijn schuldverplichtingen uitgegeven en ondersteund door de Amerikaanse overheid. Ze worden als risicovrij beschouwd en hebben bijgevolg een lagere opbrengst dan andere effecten. Schatkisten zijn vrijgesteld van belastingen en staatsbelasting. Ze komen in de vorm van obligaties, rekeningen, bankbiljetten, strips (gescheiden handel van geregistreerde rente en hoofdsom van effecten), met de volgende opties:
- kortlopende rekeningen
- tussentijdse toelichting
- langlopende obligaties
- inflatie-geïndexeerde effecten of Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)
Moody's ™ of Standard & Poor's ™ tarief alle belastingvrije obligatie-instrumenten. Deze beoordelingen variëren van Aaa tot C of AAA tot D dienovereenkomstig. Een "D" -beoordeling is al standaard. Liquidatie-opportuniteit is sterk gekoppeld aan deze beoordelingen.
De meeste contracten bevatten een belvoorziening. Hierdoor kan de belastingvrije obligatie worden ingetrokken vóór de vervaldatum. De obligatiehouder zal gebruik maken van deze optie wanneer de geldende rentetarieven onder de koers dalen die door de obligatie wordt betaald.
De lagere rendementen, renteschommelingen en call-voorzieningen zijn de enige risico's die verbonden zijn aan belastingvrije obligatie-instrumenten. De kwaliteit, liquiditeit en veiligheid van deze instrumenten maken ze zeer geschikt voor de conservatieve belegger.