O que é uma obrigação isenta de impostos?
Há uma grande variedade de títulos disponíveis que se enquadram na categoria de títulos isentos de impostos. Os mais comumente negociados são títulos municipais (ou munis) e títulos do tesouro. Os munis são isentos de impostos federais e os Treasuries são principalmente isentos de impostos estaduais e locais. É importante estar ciente de que seu portfólio pessoal pode exigir que uma parte de seu interesse esteja sujeita a imposto mínimo alternativo.
Munis são emitidos por alguma entidade governamental, seja local ou estadual. Os instrumentos de obrigações isentos de impostos emitidos pelos municípios são obrigações de obrigação geral ou obrigações de receita. Os títulos de obrigação geral são emitidos para qualquer projeto dentro dos limites da autoridade local ou estadual. Esses títulos são geralmente os mais seguros, com o menor risco associado. Consequentemente, sua taxa de juros pode estar abaixo da taxa dos títulos de receita.
Os títulos de receita são emitidos para projetos específicos. Projetos comuns são melhorias nos aeroportos, rodovias e transportes, hospitais, moradias, melhoria e desenvolvimento local (LIDS), parques e recreação, prisões, distritos escolares e ensino superior, água, serviços públicos, bem-estar dos veteranos, etc. Qualquer projeto de melhoria é elegível para ser financiados com títulos municipais e são classificados de acordo com seu fator de risco.
Os pagamentos de juros também variam com os instrumentos de títulos isentos de impostos. Não há títulos, o que significa que o pagamento de juros é satisfeito no vencimento do título. Esses títulos são adquiridos com um grande desconto e vencem com o valor total. O pagamento de juros sobre a maioria dos outros títulos isentos de impostos é pago semestralmente com o principal resgatado no vencimento. Os títulos de baixo risco são segurados pela MBIA (Associação Municipal de Seguro de Títulos).
Os investimentos mais seguros de instrumentos de títulos isentos de impostos são os títulos do Tesouro dos EUA. Esses títulos são obrigações de dívida emitidas e lastreadas pelo governo dos EUA. Eles são considerados livres de risco e, consequentemente, possuem rendimentos mais baixos do que outros títulos. Os títulos do tesouro são isentos de impostos estaduais e locais. Eles vêm na forma de títulos, notas, notas, tiras (negociação separada de juros registrados e principal de valores mobiliários), com as seguintes opções:
- contas de curto prazo
- notas intermediárias
- obrigações de longo prazo
- títulos indexados à inflação ou títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS)
A Moody's ™ ou a Standard & Poor's ™ classificam todos os instrumentos de bônus isentos de impostos. Essas classificações variam de Aaa a C ou AAA a D de acordo. Uma classificação "D" já está no padrão. A conveniência da liquidação está fortemente ligada a esses ratings.
A maioria dos contratos inclui uma provisão de chamada. Isso permite que o título isento de impostos seja retirado antes da data de vencimento. O detentor do título aproveitará essa opção quando as taxas de juros prevalecentes caírem abaixo da taxa paga pelo título.
Os rendimentos mais baixos, as flutuações da taxa de juros e as provisões de compra são os únicos riscos envolvidos nos instrumentos de títulos isentos de impostos. A qualidade, liquidez e segurança desses instrumentos os tornam altamente adequados para o investidor conservador.