Che cos'è un'obbligazione esente da imposte?
Esiste un'ampia varietà di obbligazioni disponibili che rientrano nella categoria di obbligazioni esenti da imposta. I più comunemente negoziati sono i titoli municipali (o munis) e i titoli del tesoro. I munis sono esentati dalle tasse federali e i Treasury sono principalmente esenti dalle tasse statali e locali. È importante essere consapevoli del fatto che il proprio portafoglio personale può imporre che una parte dei propri interessi sia soggetta a un'imposta minima alternativa.
I Munis sono emessi da alcune entità governative, siano esse locali o statali. Gli strumenti obbligazionari esenti da imposta emessi dai comuni sono obbligazioni di tipo generale o obbligazioni di reddito. Le obbligazioni di obbligo generale vengono emesse per qualsiasi progetto entro i confini dell'autorità locale o statale. Queste obbligazioni sono generalmente le più sicure, con il rischio più basso associato. Di conseguenza, il loro tasso di interesse potrebbe essere inferiore a quello delle obbligazioni.
Le obbligazioni di entrate sono emesse per progetti specifici. Progetti comuni sono miglioramenti aeroportuali, autostrade e trasporti, ospedali, abitazioni, miglioramento locale e sviluppo (LIDS), parchi e attività ricreative, carceri, distretti scolastici e istruzione superiore, acqua, servizi pubblici, benessere dei veterani, ecc. Qualsiasi progetto di miglioramento è ammissibile per essere finanziato con obbligazioni comunali e valutato secondo il loro fattore di rischio.
Il pagamento degli interessi varia anche con strumenti obbligazionari esenti da imposta. Non ci sono obbligazioni zero, il che significa che il pagamento degli interessi è soddisfatto alla scadenza dell'obbligazione. Queste obbligazioni vengono acquistate con uno sconto profondo e maturano al massimo valore. Il pagamento degli interessi sulla maggior parte degli altri strumenti obbligazionari esenti da imposta è versato semestralmente con il capitale rimborsato alla scadenza. Le obbligazioni a basso rischio sono assicurate dalla MBIA (Associazione delle assicurazioni obbligazionarie municipali).
Gli investimenti più sicuri di strumenti obbligazionari esenti da imposta sono i titoli del Tesoro USA. Questi titoli sono obbligazioni di debito emesse e garantite dal governo degli Stati Uniti. Sono considerati privi di rischi e, di conseguenza, presentano rendimenti inferiori rispetto ad altri titoli. I buoni del tesoro sono esenti da tasse statali e locali. Si presentano sotto forma di obbligazioni, banconote, banconote, strisce (negoziazione separata di interessi registrati e capitale di titoli), con le seguenti opzioni:
- bollette a breve termine
- note a medio termine
- obbligazioni a lungo termine
- titoli indicizzati all'inflazione o Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)
Moody's ™ o Standard & Poor's ™ valutano tutti gli strumenti obbligazionari esentasse. Queste classificazioni vanno da Aaa a C o AAA a D di conseguenza. Una valutazione "D" è già predefinita. L'opportunità di liquidazione è fortemente legata a questi rating.
La maggior parte dei contratti include una disposizione di chiamata. Ciò consente di ritirare l'obbligazione esente da imposta prima della data di scadenza. Il detentore di obbligazioni trarrà vantaggio da questa opzione quando i tassi di interesse prevalenti scenderanno al di sotto del tasso pagato dall'obbligazione.
I rendimenti più bassi, le fluttuazioni dei tassi di interesse e gli accantonamenti call sono gli unici rischi associati agli strumenti obbligazionari esenti da imposta. La qualità, la liquidità e la sicurezza di questi strumenti li rendono particolarmente adatti per l'investitore conservatore.