Co to jest obligacja zwolniona z podatku?

Dostępnych jest wiele różnych obligacji należących do kategorii obligacji zwolnionych z podatku. Najczęściej notowane są obligacje komunalne (lub Munis) i skarbowe papiery wartościowe. Munowie są zwolnieni z podatku federalnego, a Treasuries są głównie zwolnione z podatku stanowego i lokalnego. Ważne jest, aby pamiętać, że twój osobisty portfel może upoważnić część twojego interesu podlegać alternatywnemu minimalnemu podatkowi.

Munis są emitowane przez niektóre podmioty rządowe, zarówno lokalne, jak i stanowe. Instrumenty obligacji zwolnione z podatku emitowane przez gminy są obligacjami ogólnego zobowiązania lub obligacjami dochodowymi. Ogólne obligacje obligacyjne są emitowane dla każdego projektu w ramach władz lokalnych lub państwowych. Obligacje te są zwykle najbezpieczniejsze, przy najniższym ryzyku. W związku z tym ich oprocentowanie może być niższe niż oprocentowanie obligacji przychodowych.

Obligacje przychodowe są emitowane na konkretne projekty. Typowymi projektami są modernizacje lotnisk, autostrady i transport, szpitale, mieszkalnictwo, lokalne ulepszenia i rozwój (LIDS), parki i rekreacja, więzienia, okręgi szkolne i szkolnictwo wyższe, woda, media, opieka weteranów itp. Każdy projekt ulepszenia kwalifikuje się do finansowane obligacjami komunalnymi i są oceniane według ich współczynnika ryzyka.

Płatności odsetkowe różnią się również w przypadku instrumentów obligacji zwolnionych z podatku. Są obligacje zerowe, co oznacza, że ​​wypłata odsetek jest spełniona w terminie wykupu obligacji. Obligacje są nabywane z głębokim dyskontem i są wymagalne według pełnej wartości. Odsetki od większości innych zwolnionych z podatku instrumentów obligacyjnych są wypłacane co pół roku, a spłata kapitału następuje w terminie zapadalności. Obligacje niskiego ryzyka są ubezpieczone przez MBIA (Municipal Bond Insurance Association).

Najbezpieczniejsze inwestycje w zwolnione z podatku instrumenty obligacyjne to amerykańskie papiery skarbowe. Te papiery wartościowe są zobowiązaniami dłużnymi wyemitowanymi i zabezpieczonymi przez rząd USA. Są uważane za wolne od ryzyka i w związku z tym wykazują niższą rentowność niż inne papiery wartościowe. Treasuries są zwolnione z podatków państwowych i lokalnych. Występują w formie obligacji, weksli, banknotów, pasków (oddzielny obrót zarejestrowanymi odsetkami i kwotą główną papierów wartościowych), z następującymi opcjami:

• rachunki krótkoterminowe


• notatki śródokresowe


• obligacje długoterminowe


• indeksowane przez inflację papiery wartościowe lub skarbowe papiery wartościowe chronione (TIPS)

Stawki Moody's ™ lub Standard & Poor's ™ obejmują wszystkie obligacje zwolnione z podatku. Oceny te wahają się odpowiednio od Aaa do C lub AAA do D. Ocena „D” jest już domyślna. Celowość likwidacji jest ściśle powiązana z tymi ratingami.

Większość umów zawiera postanowienia dotyczące połączeń. Umożliwia to wycofanie obligacji zwolnionej z podatku przed terminem zapadalności. Obligatariusz skorzysta z tej opcji, gdy dominujące stopy procentowe spadną poniżej stopy oprocentowanej przez obligację.

Niższe stopy zwrotu, wahania stóp procentowych i rezerwy na wezwanie to jedyne ryzyko związane z instrumentami obligacji zwolnionymi z podatku. Jakość, płynność i bezpieczeństwo tych instrumentów sprawiają, że są one bardzo odpowiednie dla konserwatywnego inwestora.