Wat is zekerheid gelijkwaardig?

Het zekerheidsequivalent is een cijfer dat het bedrag weergeeft dat iemand als een gegarandeerde betaling zou accepteren in plaats van een hogere betaling te kiezen die niet is gegarandeerd. Het bedrag is afhankelijk van hoe risicomijdend de betrokken persoon is. Het concept kan zowel in algemene statistieken als in waarschijnlijkheid worden gebruikt, en in een specifieke context van financiële investeringen.

Een eenvoudig voorbeeld van het zekerheidsequivalent zou een ouder zijn die zijn kind de keuze biedt tussen een wekelijkse toelage van $ 10 (USD), of de toelage laten afhangen van de vraag of hun softbalteam de wedstrijd van die week wint, met $ 20 toelage als ze winnen en niets als ze verliezen. Als het team meestal goed speelt, kan het kind die optie nemen. De ouder kan dan aanbieden om de gegarandeerde optie te verhogen tot $ 15. Het kind kan besluiten dat dit nu een betere keuze is dan het nemen van het risico. In deze situatie is het zekerheidsequivalent van het kind dus $ 15.

Op zichzelf is het zekerheidsequivalent eenvoudig een getal en van weinig nut voor economen of beleggingsanalisten. Waar het nuttiger wordt, is het plotten van een grafiek waarbij het zekerheidsequivalent wordt bijgehouden terwijl een variabele wordt gewijzigd. De twee variabelen zijn meestal de hoeveelheid geld die op het spel staat en de potentiële winst of opbrengst. De grafiek kan worden aangepast, afhankelijk van hoe riskant de onderzochte propositie is. Een dergelijke grafiek en de bijbehorende analyse kunnen nuttig zijn voor een bedrijf dat overwegen obligaties of aandelen uit te geven. Het zal hen enig inzicht geven in de hoeveelheid potentiële rendementen die het zou moeten bieden om een ​​bepaald deel van de beleggers te overtuigen om over te schakelen van risicovrije besparingen naar risicovolle beleggingen.

Een potentieel probleem met het zekerheidsequivalent is dat verschillende mensen verschillende houdingen ten opzichte van risico hebben. Het zekerheidsequivalent zal lager zijn voor een risicomijdende persoon omdat deze genoegen nemen met een relatief laag gegarandeerd bedrag in plaats van het risico te nemen. Voor iemand die minder bezorgd is over het risico, zal het zekerheidsequivalent hoger zijn, omdat er een hogere garantie voor nodig is om hem te overtuigen om de mogelijkheid van een hoger rendement op te geven.

Het verkennen van dit concept kan zowel een frustrerende als verhelderende oefening zijn voor analisten. Dit komt omdat het kan uitwijzen hoe de meeste mensen een onlogische houding hebben ten opzichte van risico's. Veel mensen spelen bijvoorbeeld regelmatig de loterij, hoewel de combinatie van de beschikbare prijzen en de kansen om te winnen betekenen dat ze statistisch gezien slechter af zijn van het spelen. Tegelijkertijd sluiten de meeste mensen verzekeringspolissen af, hoewel de combinatie van de in rekening gebrachte premies, het bedrag van de dekking en de waarschijnlijkheid van het indienen van een claim betekent dat statistisch gezien mensen die een verzekering afsluiten, slechter aflopen.